#СОЛИДнаяИдея Прошедшая неделя для российского фондового рынк | СОЛИД Брокер

#СОЛИДнаяИдея
Прошедшая неделя для российского фондового рынка была весьма позитивной. ЦБ РФ на внеочередном заседании снизил ключевую ставку сразу на 3 п.п. до 11%, а также сообщил о намерении продолжить снижение для стимулирования экономики. А по нашей главной инвестиционной идее, акциям Газпрома, Совет директоров рекомендовал заплатить дивиденды в полном объеме. Среди всех ликвидных бумаг на Московской бирже по Газпрому сейчас самая большая дивидендная доходность. Однако пока на бумагу есть небольшое давление продавцов из-за предстоящей ребалансировки индекса МосБиржи, где доля Газпрома будет уменьшена из-за усохших долей остальных бумаг. Тем не менее, мы считаем, что даже после дивидендного гэпа в июле, бумага достаточно быстро отрастёт, т.к. дивиденды за 2022 год должны быть ещё выше. Цены на газ в Европе сохраняются на крайне высоких уровнях, а цены на нефть вновь возобновили свой рост. Нефтегазовое ядро индекса МосБиржи может постепенно вытянуть весь индекс наверх этим летом.

На прошлой неделе американский рынок стремительно отскочил, показав почти 6-процентный рост. Это можно объяснить несколькими факторами. Во-первых, в «минутках» ФРС была показана прозрачная дорожная карта, которая снизила некоторую неопределенность ряда инвесторов. В этих рассуждениях инфляция бесповоротно замедляется здесь и сейчас. И действительно, по косвенным признакам прошлая неделя продолжила этот тренд. Более того, инфляционное давление перелома логистических цепочек, которое исходило из КНР вследствие локдаунов там, сегодня становится менее актуальным, так как с 1 июня открывается основной финансовый центр Китая – Шанхай. Это, наряду с технической перепроданностью индекса, способствовало росту американского рынка.

Несмотря на это, мы считаем, что это не будет долгосрочным трендом. Риски для американской финансовой системы все еще существенны, а справедливое значение S&P 500, по нашим оценкам, находится ниже текущих уровней. Призываем все еще отдавать предпочтение защитным акциям, а также держать долю портфеля в кэше.

Еженедельный обзор инвестидей 30 мая - 3 июня 2022