Почему я сейчас не покупаю акции? Автор: Инвестор Сергей Это | СМАРТЛАБ

Почему я сейчас не покупаю акции?
Автор: Инвестор Сергей

Это самый популярный вопрос ко мне. Подписчики заходят в публичный портфель, доходность которого за год составляет около 100%, смотрят сделки и недоумевают: «Так он с апреля прошлого года ничего не покупал! Тоже мне инвестор».

Постараюсь объяснить. Вопрос лежит в плоскости управления капиталом. Покажу на простом примере.

Допустим, у вас есть портфель активов с простым соотношением:
60% акции.
40% облигации.

Вы постоянно поддерживаете данную пропорцию, периодически проводите ребалансировку:
Если один из активов сильно дешевеет, вы продаете часть другого актива, так как его доля выросла, и покупаете подешевевший актив.
Если один из активов сильно дорожает, то вы его продаете, чтобы докупить второй актив, доля которого снизилась.

Вернемся к нашему портфелю.

За год стоимость акции в портфеле выросла вдвое, то есть на 100%. Это то, что произошло в моем публичном портфеле.
Стоимость облигаций не изменилась.

Что мы имеем через год. Пропорции портфеля стали следующими:
75% акции.
25% облигации.

Мы видим, что доля акций сильно выросла. Их теперь в три раза больше, чем облигаций!

Мы должны провести ребалансировку и восстановить первоначальное распределение активов, то есть продать часть акций, чтобы докупить облигации.

Это и есть ответ на вопрос «Почему я не покупаю акции?». Я должен не покупать, а продавать акции согласно моему плану управления капиталом.

Какими бы привлекательными на данный момент мне не казались акции, я пока не могу позволить себе их покупку, потому что доля этого актива в моем портфеле слишком высокая.

Понимаете, почему управление капиталом не позволяет вам покупать на хаях, когда активы сильно выросли в цене?

На самом деле, я стараюсь не продавать акции, а восстанавливать долю активов в портфеле довнесением средств. Пока есть возможность вносить дополнительные средства от других доходов, я это делаю в активы доля которых уменьшилась. Поэтому в последнее время я покупаю больше облигаций и фондов.

Золото, биткоин и другие активы, которые сильно выросли в стоимости тоже давно не покупаю. Частично продаю.

В случае просадки из-за коррекции или обвала на рынке я изыму средства из облигаций и направлю на скупку привлекательных для меня акций.

Конечно, реальная структура активов намного сложнее, чем в приведенном примере. Но надеюсь, понятно объяснил