Европлан: одно из самых интересных IPO в 2024 годуКрупнейшая в России лизинговая компания (из независимых) объявила о намерении провести IPO на Мосбирже
Начало торгов ожидается в марте 2024 года (т.е. на следующей неделе?)
Сделка cash-out, основной акционер SFI продает небольшой пакет в рынок — компании привлечение капитала не нужно на текущий момент
Европлан станет первой публичной лизинговой компанией в России, доля портфеля у Европлана около 10% от общего рынка
Компания предоставляет услуги 146 тыс. клиентам, при этом ⅔ клиентов пользуются услугами регулярно (после выплаты лизинга берут следующий)
Бизнес-модель компании выглядит безрисковой — компания получает аванс от покупателя и весь заем обеспечен текущим залогом с запасом по стоимости
Лизинговый портфель Европлана в 2020-2023 году в среднем рос на 37% и достиг объема в 230 млрд рублей. Рентабельность капитала является высокой — около 40% в год. Чистая прибыль компании за 3 года выросла в 2,5 раза!
Около 40% доходов компании составляют непроцентные доходы в виде автоуслуг (Техобслуживание, шиномонтаж, страхование, всего их более 30) — бизнес является диверсифицированным с точки зрения выручки и зарабатывает не только за счет процентных доходов
CAGR активов Европлана сопоставим с быстрорастущими финансовыми компаниями типа Тинькофф, при этом рентабельность капитала выше чем в любом банке при практически нулевой стоимости риска (0,2%)!
IPO Европлана выглядит одним из самых интересных в этом году — компания с высокой рентабельностью, минимальными рисками и понятным бизнесом. Во сколько бы вы оценили компанию в млрд рублей при капитале в 44,7 млрд рублей и годовой рентабельности капитала в 40%?
Думаю 100 млрд рублей является минимально справедливой оценкой
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/998957/
аналитика новости бонды
