СберИнвестиции

2024-04-09 16:03:29 Магнит: обновили оценку акций

Новая целевая цена акций — 8 200 рублей за штуку (потенциал роста — 4%), оценка — «Держать».

Наше мнение

Мы нейтрально смотрим на акции Магнита. Учитывая фундаментальные показатели, мы не видим существенного потенциала роста котировок. Будем следить за динамикой покупательского трафика в сети. Начало его восстановления может стать триггером для переоценки акций.

По нашему мнению, отток трафика из сети магазинов «Магнит» продолжается, и пока мы не видим разворота тренда. В 3К23 в магазинах «Магнит» снизилась плотность трафика: сложности с логистикой оказали влияние на ассортимент на полках магазинов. Мы полагаем, что восстановление трафика займёт время, и будем следить за этим показателем.

Индексация заработных плат будет оказывать давление на рентабельность по EBITDA. Мы ожидаем, что расходы Магнита на логистику и индексацию заработных плат линейного персонала снизят рентабельность по EBITDA в 2024 году на 0,4 процентных пункта, до 6,3%.

Рост процентных расходов окажет давление на рентабельность по чистой прибыли. Мы полагаем, что в прошлом году существенную роль в снижении процентных расходов Магнита сыграли доходы от его депозитов.

В 2024 году часть долга компании будет рефинансирована по более высокой ставке, а часть ее «денежной подушки», по нашему предположению, будет распределена в виде дивидендов. В связи с этим мы ожидаем снижения рентабельности по чистой прибыли в 2024 году до 2,0%.

Что с дивидендами

В январе 2024 года компания вернулась к выплате дивидендов впервые с сентября 2021 года. Они составили 412 рублей на акцию, дивидендная доходность — 4%.

По нашему мнению, дополнительные дивиденды в размере 958 рублей на акцию (дивидендная доходность 12%) будут комфортны для компании — долговая нагрузка останется умеренной (коэффициент «чистый долг/EBITDA» составит 1,4).

Автор: #Екатерина_Усанова

#акции $MGNT Открыть/Комментировать

2024-04-09 14:55:50 Новости к этому часу

Чистая прибыль российских банков в 2024 году может оказаться близкой к рекордным показателям прошлого года (3,3 трлн рублей) и составить от 3,1 трлн рублей до 3,5 трлн рублей — агентство «Национальные кредитные рейтинги».

Дивиденды Ростелекома за 2023 год могут оказаться выше уровня 2022 года — президент компании Михаил Осеевский.

Продажи Группы «Эталон» в первом квартале 2024 года в денежном выражении увеличились в 3 раза год к году до 41 млрд рублей — компания.

Ozon увеличил оборот от продаж (GMV) товаров и услуг в 2023 году в 2,1 раза год к году до 1,753 трлн рублей — компания.

Чистая прибыль Распадской по РСБУ в первом квартале 2024 года снизилась на 43,4% год к году до 2,12 млрд рублей — компания.

Отгрузки Novabev Group в первом квартале 2024 года снизились на 3% год к году до 3,4 млн декалитров — компания.

$RTKM $ETLN $OZON $RASP $BELU Открыть/Комментировать

2024-04-09 11:20:21 Fix Price: обновили оценку расписок компании

Новая целевая цена расписок — 350 рублей за штуку, оценка — «Держать».

Наше мнение

Мы придерживаемся нейтрального взгляда на расписки Fix Price Group, пока не увидим стабильного восстановления трафика в магазинах. Мы ожидаем, что редомициляция завершится в конце 2024 года. После «переезда» станут возможны дивиденды.

Вызовом для ритейлера остаётся сохранение прежних темпов экспансии при снижении трафика. Сопоставимый трафик в магазинах Fix Price уменьшается с 4К21. По итогам 2023 года он сократился на 7%. При этом сеть магазинов продолжает расширяться: в 2023 году компания открыла 751 новых магазинов, в 2022 году — 759.

Согласно опросу «Потребительский индекс Иванова», поток покупателей в открывающихся магазинах формировался в основном за счёт существующей базы и в меньшей степени за счёт новых клиентов. Мы полагаем, что это стало основной причиной равномерного снижения трафика за два года.

Мы полагаем, что открытие новых магазинов продолжит оказывать давление на трафик. По нашим прогнозам, сеть магазинов Fix Price продолжит расширяться, но темпы открытия новых магазинов немного замедлятся. Мы прогнозируем, что в 2024 году будет открыто 720 магазинов, а сопоставимый трафик по итогам года останется под давлением.

Прогнозируем снижение рентабельности. По нашим оценкам, рентабельность по EBITDA в текущем году снизится на 0,9 процентных пункта, до 12,9%. Этому способствует рост расходов на персонал из-за индексации заработных плат.

Что с дивидендами?

В прошлом сентябре компания подала документы на получение разрешения от властей Кипра на редомициляцию в Казахстан. Окончание «переезда» мы ожидаем в 2П24. Ранее компания получила разрешение правительственной комиссии и выплатила дивиденды в размере 50% от чистой прибыли за 2022 год.

Мы полагаем, что следующие дивиденды будет выплачены уже после редомициляции в Казахстан. По нашему мнению, размер дивидендов может составить 26,7 рубля на ГДР (дивидендная доходность 8%).

Автор: #Екатерина_Усанова

#акции $FIXP Открыть/Комментировать

2024-04-09 10:11:25 Время подвести итоги марта

Число наших клиентов растёт. Вас уже почти 109 миллионов! Спасибо каждому за доверие

Forbes в пятый раз признал нас лидером рейтинга «100 надёжных российских банков».

Размер кредитного портфеля достиг суммы 39,3 трлн рублей.

В моменте кредитные продукты могут стать хорошей опорой для быстрого достижения целей.

Перерыв на отчёт окончен. Работаем дальше, чтобы вам с нами всегда было комфортно

@sberbank Открыть/Комментировать

2024-04-09 10:04:06 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Рост российского рынка акций возобновился, рубль немного подешевел

В понедельник индекс МосБиржи прибавил 0,6% и завершил день выше 3 400 пунктов. После пятничной «передышки» рост на российском рынке акций возобновился.

Из корпоративных новостей:

Глобалтранс опубликовал результаты по МСФО
британский инвестфонд Southey Capital предложил нерезидентам продать ему акции Глобалтранса по цене $6,73 за штуку
акционеры Русагро решили не выплачивать дивиденды за прошлый год
бумаги Эн+ значительно подорожали без явных причин.

Американские фондовые индексы изменились незначительно. На этой неделе в центре внимания на рынке акций США будет статистика по инфляции в стране, а также начало сезона корпоративной отчетности.

Активность экспортеров низкая. В понедельник рубль подешевел до 92,7 за доллар, активность экспортеров снизилась. До уплаты налогов в апреле еще довольно далеко, поэтому если и сегодня активность экспортеров будет низкой, рубль может подешеветь до 93 за доллар.

Цены на нефть под давлением. В понедельник баррель Брент подешевел на $0,79 до $90,38. Давление на котировки оказало заявление Израиля о выводе части войск с юга сектора Газа и проведение переговоров о прекращении огня между Израилем и ХАМАС. По нашим прогнозам, Брент сегодня будет торговаться вблизи $91 за баррель.

Минфин объявит параметры аукционов. Котировки ОФЗ по итогам понедельника изменились незначительно.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила о том, что устойчивые показатели инфляции в марте могли продолжить снижаться и это немного поддержало котировки. Также она отметила, что первое снижение ключевой ставки, скорее всего, произойдёт лишь во второй половине 2024 года.

Сегодня Минфин объявит параметры очередных аукционов ОФЗ. Доходности долгосрочных (с погашением более чем через 10 лет) номинальных выпусков могут вырасти на несколько базисных пунктов, как это часто происходит по вторникам.

На повестке дня: результаты Сбера за 1К24 по РСБУ, статистика по США

Результаты Сбера за 1К24 по РСБУ
Индекс делового оптимизма в малом бизнесе США от NFIB за март
Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от Минэнерго США
Недельные данные Американского института нефти (API) о товарных запасах нефти в США Открыть/Комментировать

2024-04-08 19:46:57 ​​ ИТОГИ ДНЯ. Рост российского фондового рынка возобновился

В понедельник индекс МосБиржи прибавил 0,6%, закрепившись выше 3 400 пунктов. После одного дня «передышки» ралли на российском рынке акций продолжилось. Баррель Брент весь день котировался выше $90 и лишь к вечеру опустился ниже, рубль держится вблизи 92,6 за доллар.
 
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе выступления сегодня повторила, что снижение ключевой ставки может начаться во втором полугодии. По её словам, экономика РФ продолжает показывать впечатляющие темпы роста, а сдерживающим фактором выступает не жесткая денежно-кредитная политика, а дефицит рабочей силы.
 
Акционеры Русагро (минус 0,1%) приняли решение не выплачивать дивиденды за прошлый год. Компания намерена вернуться к вопросу дивидендов после завершения редомициляции в РФ.
 
Чистая прибыль Глобалтранса (минус 0,7%) по МСФО в 2023 году выросла на 55%, до 38,6 млрд рублей, а выручка и EBITDA — соответственно на 7% и 6%. Выплата дивидендов пока приостановлена из-за технических сложностей. Однако компания отметила, что этот вопрос прорабатывается.

Также к вечеру стало известно, что британский инвестфонд Southey Capital предложил нерезидентам продать ему акции компании по цене $6,73, что составляет примерно 80% от цены бумаг на Московской бирже. После этого снижение котировок Глобалтранса замедлилось.
 
В лидерах роста на Московской бирже оказались бумаги Эн+ (плюс 10,6%) в отсутствие каких-либо значимых новостей. Рост можно объяснить техническим фактором – цена акции превысила 200-дневную скользящую среднюю, это хороший сигнал к продолжению роста.

$AGRO $GLTR $ENGR Открыть/Комментировать

2024-04-08 18:43:50 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB

Аналитик Анастасия Славянская рассказывает о:

динамике российского рынка акций
отчётностях Софтлайна и ЭЛ5-Энерго
о мнении аналитиков SberCIB по акциям Яндекса, VK и Московской биржи
об изменении в составе подборки «Топ российских акций»

Ознакомиться с подборкой топ российских акций можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#события #медиа $SOFL $ELFV $YNDX $VKCO $MOEX Открыть/Комментировать

2024-04-08 17:59:03 Глобалтранс сильно отчитался за вторую половину 2023 года. Мы позитивно смотрим на компанию

Сильный рост за год. 2023 год обновил рекорд по всем финансовым показателям компании. Во втором полугодии драйверами были рост доходов от оперирования полувагонов и доходов от сдачи в аренду цистерн, а также роста процентных доходов.

Чистая денежная позиция за полугодие выросла в 2,6 раза, до 27,4 млрд рублей, а денежные средства — на 38% до 42,8 млрд рублей.

Дивиденды — в проработке. Компания в пресс-релизе отметила, что вопрос возобновления дивидендов находится в её фокусе — ей предстоит ещё разработать схему для выплаты российским держателям бумаг. Globaltrans недавно «переехал» в Абу-Даби, однако санкции против НРД технически ограничивают выплаты даже из дружественной юрисдикции.

На что могут рассчитывать акционеры? После решения вопроса по схеме выплаты дивидендов мы полагаем, что компания без ущерба для финансовой стабильности способна распределить в виде дивидендов все средства на балансе или как минимум всю чистую денежную позицию. Это 31% и 20% от капитализации компании по закрытию на 5 апреля.

Мы сохраняем позитивный взгляд на расписки Глобалтранса. Они торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2024о на уровне 2,0, что в 1,5 раза ниже пятилетнего среднего. В то же время реализация потенциала роста котировок будет зависеть от того, как скоро компания вернется к выплате дивидендов.

Авторы: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв

#акции $GLTR Открыть/Комментировать

2024-04-08 16:47:53 В ближайшие два месяца советы директоров «дочек» Россетей должны объявить дивиденды за 2023 год.

Мы полагаем, что у пяти компаний дивидендная доходность будет двузначной, а у четырех — дивиденды станут рекордными в истории.

Ниже приведены прогнозы дивидендов на акцию и доходности с учётом котировок на 5 апреля.

Россети Урал — ₽0,0544 — 13,2%

Россети Центр — ₽0,0712 — 12,1%

Россети Центр и Приволжье — ₽0,0397 — 11,7%

Россети Московский регион — ₽0,1532 — 11,5%

Россети Ленэнерго («префы») — ₽22,25 — 11,3%

Автор: #Денис_Иконников

#акции #идеи $MRKU $MRKC $MRKP $MSRS $LSNGP Открыть/Комментировать

2024-04-08 15:32:36 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

На этой неделе Сбер представит результаты за 1К24 по РСБУ.

8 апреля

• Индекс доверия инвесторов в еврозоне от Sentix в апреле
• Торговый баланс и промышленное производство Германии

9 апреля

• Индекс делового оптимизма в малом бизнесе США от NFIB за март
• Результаты СберБанка за 1К24 по РСБУ

10 апреля

• ИПЦ в США и России в марте
• Протокол мартовского заседания ФРС США
• Отчёт об исполнении федерального бюджета в США

11 апреля

• Решение ЕЦБ по монетарной политике
• ИПЦ и ИЦП в Китае за март
• ИЦП в США за март
• Платёжный баланс России в марте

12 апреля

• Индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета в апреле
• Сальдо торгового баланса в Китае Открыть/Комментировать