Интересную тему случайно подняли в разговоре с Олегом Пунтусов | Инвестиции и трейдинг с Валентиной Савенковой
Интересную тему случайно подняли в разговоре с Олегом Пунтусовым: какова реальная доходность рынка?
Вывод один: все зависит от суммы инвестиций.
Когда я говорю про стабильную доходность 30-50% годовых, нужно понимать, что это - мой личный опыт, который стоит на трех китах:
1 - Опыт инвестирования и биржевой торговли более 15 лет.
2 - Определенный размер капитала.
3 - Определенная структура портфеля, позволяющая совокупно получать эту доходность.
Мой стандартный портфель (без подробностей) выглядит так:
10% облигаций (доходность 12% годовых) + 20% спекуляций на срочном рынке с плечом (доходность от 10% в месяц) + 70% среднесрочных позиций в акциях без плеча (доходность 40-50% годовых). В среднем на портфель такой портфель должен приносить 50-60% годовых. А реально приносит чуть меньше (40-50%), потому что спекулирую я не каждый месяц, и там на практике может быть одна сделка +30% и пара месяцев перерыв.
Если у вас спекуляций в портфеле нет, то доходность автоматически снижается: к примеру, 20% в облигациях + 80% в акциях с приведенными выше результатами дает расчетную доходность в 42% годовых (и реальную в 30, потому что часть сделок вы неизбежно пропустите).
Если акций в портфеле вообще нет - ваш потолок максимум 15% годовых, и никуда вы выше не прыгнете, если не будете брать экстремальный кредитный риск.
Многое так же зависит от абсолютного размера капитала. Я легко могу себе позволить держать 20% капитала в спекулятивных стратегиях с плечом (потому что капитал не очень большой). А если у кого-то 2-3 сотни миллионов рублей, то 20% от них ни один самый ликвидный фьючерс МосБиржи не выдержит (а если и выдержит, то психика самого трейдера не выдержит такие скачки ВМ наблюдать дважды в день).
А у другого на счете всего 100 тысяч, и вся эта идея с делением капитала на 3 части справедливо кажется ему маразмом: чего там делить-то, денег и так мало.
В итоге у меня примерно такая картина вырисовывается:
1. На сумму инвестиций до 1 млн рублей при владении теханализом на уровне "опытный пользователь" можно легко ограничиться одними фьючерсными спекуляциями и делать от 50% до 100% годовых, особо не напрягаясь.
Притом доходность уже здесь обратно пропорциональна сумме: на 200-300 тысяч вы будете только фьючерсами спекулировать, а на 1 млн придется 700 тысяч в акции без плеча вложить, а спекулировать остатком.
2. Сумма от 1 до 30 млн. рублей уже требует определенной диверсификации по секторам рынка, на спекуляции придется оставить максимум те же 500 тысяч, остальное как-то распределить в более консервативные стратегии. Доходность естественным образом уменьшится (до 50% годовых, расчеты выше я приводила именно для этой категории).
3. Сумма от 30 до 100 млн рублей еще сложнее в обслуживании: принцип секторальной диверсификации сохраняется, но даже с ее учетом в условную "Якутию" или "Квадру" вы много денег не вложите - ликвидности не хватит.
Все, что дает повышенную доходность - будет недостаточно ликвидным. Все, что достаточно ликвидно - будет приносить 10% годовых.
В итоге - хорошо, если стабильно на 15% годовых будете выходить.
Кстати, именно по этой причине я никогда не вкладываю деньги в фонды. Фонд органически не способен заработать больше, чем я заработаю самостоятельно. Потому что у него под управлением - миллиарды. Там пока просто список инструментов наберешь, чтобы все эти деньги между ними распределить - состаришься. Не говоря уже о том, чтобы более доходные идеи искать из всего спектра представленных.
Что думаете?
