Poor man’s covered call = Покрытый колл для небогатых Мы мног | Russian Trader's

Poor man’s covered call = Покрытый колл для небогатых

Мы много рассказывали про стратегию «покрытый колл», которая состоит в покупке базового актива (акции, ETF, валюты, крипты) и одновременной продаже ОТМ-колла, который генерит дополнительный доход.

Ограничение данной стратегии состоит в том, что… надо купить базовый актив А это может быть не всегда по карману. Особенно, например, на акции США, где в 1 опционе 100 акций. То есть, чтобы сделать один покрытый колл на акции Apple потребуется минимум 143*100=14 300 долларов.

К счастью, хитрые трейдеры придумали способ, который позволяет торговать стратегию с меньшим капиталом. Называется она Poor man’s covered call, дословно - “покрытый колл бедного человека”

Идея проста и изящна:

А давайте вместо базового актива купим опцион колл глубоко в деньгах (ITM). Как известно, на определенном промежутке времени такой опцион ведет себя также как базовый актив в плане переоценки. Акция выросла или упала на 1% - ITM-колл примерно также. При этом он стоит значительно дешевле. Получается эквивалентная замена

Срок экспирации купленного ITM-опциона должен быть больше срока проданного ОТМ-колла. Тогда временной распад ITM-колла будет не таким сильным, при этом быстрый временной распад проданного колла играет на руку продавцу