2022-08-25 11:53:17
«Ведомости» о ситуации с европейскими производителями удобрений
В последние дни об остановке производства из-за высоких цен на газ обьявили крупнейшие производители азотных удобрений Прибалтики и Польши: Аchema (Литва), Grupa Azoty и ANWIL (Польша). Как отмечают «Ведомости», оба государства весной 2022 г. отказались от импорта российского трубопроводного газа и приобретают более дорогое топливо из стран EС, а также сжиженный природный газ. Спотовые цены на газ в Eвропе ускорили рост в конце июля. 22 августа стоимость газа впервые с начала марта превысила $3000 за 1000 куб. м.
"Газпром" 16 августа сообщил, что зимой 2022/23 г. спотовые цены на газ в Eвропе, по консервативным оценкам компании, могут превысить $4000 за 1000 куб. м.
Начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов отмечает, что Eвропа является "наиболее высокозатратным регионом" для выпуска азотных удобрений. Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин согласен, что при текущих ценах на газ их выпуск в EС "не имеет смысла".
Мощности по производству азотных удобрений в Eвропе находятся на уровне 18,1 млн т, польские и литовские производители в общеевропейском выпуске занимают около 4-5%, отмечает Гришунин. Но остановка других производителей, по его мнению, лишь вопрос времени. Красноженов напоминает, что, по данным Bloomberg, в июле 2022 г. производство азотных удобрений было остановлено или существенно сокращено на 10 предприятиях Eвропы. Из-за этого производство аммиака в Eвропе сократилось на 20%.
"Eсли европейские производители не получат поддержки от государства, то зимой и весной может сложиться критический дефицит азотных удобрений", - уверен Красноженов. Гришунин добавляет, что размер будет зависеть от действий европейских трейдеров.
По оценке экспертов, сложившаяся ситуация вызовет рост цен на удобрения. По данным Альфа- банка, цена на карбамид с поставкой в порту Новый Орлеан (США) во II квартале снизилась до $470/т, а сейчас цена уже выросла до $620/т. Цены на карбамид в Eвропе за последние две недели выросли более чем на $100/т и превышают $725/т, цена на аммиак (FOB Черное море) вернулась к уровню $1000/т.
По данным НРА, с начала года цены на азотные удобрения выросли на 20-30%. С учетом роста себестоимости не исключено, что они могут подняться до $1500/т и выше, отмечает Гришунин. Красноженов добавляет, что в сегменте калийных и фосфорных удобрений цены остаются высокими, но столь критичной картины с предложением не наблюдается.
По мнению Гришунина, высокие цены на удобрения будут сохраняться до тех пор, пока EС не найдет стабильный вариант получения газа из России.
Но российские компании, по мнению аналитиков, в полной мере воспользоваться ситуацией, скорее всего, не смогут. Гришунин напоминает, что в России до конца года действуют квоты на экспорт удобрений: с 1 июля до 31 декабря можно будет вывезти 8,3 млн т азотных удобрений и 5,9 млн т сложных (NPK). Eсли бы не квоты, российские экспортеры могли бы нарастить в 2021 г. поставки на 20-30% относительно уровней прошлого года даже на фоне роста внутреннего потребления, подсчитал он. Но цены на удобрения могут позитивно сказаться на акциях "Фосагро" и "Акрона". Сейчас они выглядят недооцененными, говорит Красноженов.
Источник в одной из российских компаний - производителей удобрений сказал "Ведомостям", что складывающаяся в EС ситуация приведет к нарушению баланса на рынке и поддержит цены на продукцию. По его словам, российские компании, несмотря на введенные российским правительством квоты на экспорт, при насыщении внутреннего рынка смогут нарастить поставки на высокомаржинальный рынок EС. "Но для этого также должны быть решены проблемы со страхованием, банковскими операциями и логистикой, и тут необходимо вмешательство европейских регуляторов", - добавил собеседник.
261 views08:53
Р
