Радикал

2022-04-14 13:36:53 Вчера ряд представителей ФРС заявили о достижении инфляции в США своего пика в марте, чем спровоцировали остановку распродаж на рынке госдолга и снижение ожиданий по ужесточению политики ФРС. Как видим по графику ожидания по повышению ставки ФРС к декабрю 2022 снизились с 2,2% до 2%.

Однако я считаю, что чиновники ФРС лукавят, дабы сбить тенденцию на увеличение ставок по облигациям США, инфляция в США еще впереди. Если исходить из данных денежной массы и ее влияния на инфляцию, то мы увидим, что ускорение роста реальной денежной массы, еще скажется на ценах в США. Пик инфляции формируется во время сжатия реальной денежной массы, то есть разворот инфляции будет, тогда когда денежная масса будет сжиматься максимальными темпами. Открыть/Комментировать

2022-04-14 09:45:48 Реальные ставки (% ставка минус инфляция) по денежному рынку и трежерис уходят в глубокий минус. Сейчас мы имеем -10% по денежному рынку и -6.5% по по средним ставкам 10 летних облигаций США. Исторически нормальным уровнем считается +1-1.2% по денежному рынку и +2-2.3% по облигациям, то есть сейчас перекос масштабный и резкий, такого еще никогда не было в истории. Ни денежный ни долговой рынок не могут существовать при устойчиво отрицательных процентных ставках, отрицательные ставки нарушают устойчивость денежных рынков и балансов в экономике. Единственный способ при таких перекосах это выкуп облигации ФРС, но теперь то QE (количественное смягчение) закрыли, и даже сокращать собираются, для обуздания инфляции, запредельные дисбалансы сформированы везде. И впереди нас ждем самое интересное.

Дефицит бюджета США финансировала через выкуп активов (госдолга США), печатание долларов. Денежное сжатие переворачивает полностью ситуацию. Настал момент Х.

Экстраполируя ситуацию в экономике мы видим, что когда в США прижимает и упираются в тупик, вопросы начинают разрешаться посредством активности во внешней политике, и боюсь одного украинского конфликта в этом плане США будет мало, еще что-то нужно будет разжевать великой гегемонии. Ведь для гегемона главное величие, так было всегда исторически, неважно кто и где для этого должен умереть.

Права она или нет, это наша страна. Our country, right or wrong. Стивен Декейтер 1816 год США. Открыть/Комментировать

2022-04-14 09:41:58 В биржевую сессию в Нью-Йорке доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 200-месячную скользящую среднюю впервые с 1987 г. 40 летний бычий рынок в гос облигациях США сломлен, закончилась можно сказать целая эра.

Рекордно высокий долг США, обслуживать с каждым днем становится сложнее. Инфляция в США сейчас приблизилась к 9%, последний раз, когда был такой уровень в 1981 году ставки денежного рынка США были в среднем 15%, а доходность по 10 летним облигациям было на уровне 13% (см исторический график доходности 10Y трежерис США). Но те были совсем другие годы в политике ФРС, монетарные власти были осторожны и адекватны, и превентивно обыгрывали инфляционные скачки, посредством удержания реальных положительных ставок (инфляция минус % ставка). Это в свою очередь поддерживало силу денежной системы США. Однако все кардинально изменилось в 2008 году, когда власть ФРС оказалась в руках людей с глубоко голубиными взглядами, монетарными наркоманами, которые только и делали, что включали печатный станок. Открыть/Комментировать