2022-05-20 14:07:36
Два курса
Сегодня на бирже случилось закономерное явление - Рубль к USD укрепился до 57,5 руб. за доллар.
Что логично, так как теперь рубль балансируется импортом и экспортом. По сему фантастическому профицит баланса за всю историю очевидно приводит к фантастическому росту курса рубля.
Одна из первых публикаций пол года назад в этом канале была о том, что в условиях стремительной потери покупательной стоимости фиатных денег у наших властей есть потрясающая возможность сдержать рост цен укреплением рубля. Собственно это и происходит.
Куда он теоретически может вырасти? Например до паритетного состояния с Индексом Биг Мака, по которому курс рубля в начале февраля 2022 года был 23,24 рубля.
Бюджет РФ был сверстан с прогнозом цены на нефть в 62,2 USD за бочку нефти и курсе рубля в 72,7. В 2022 году планировалось вырастить добычу нефти на 1,4%, однако по данным на апрель добыча снизилась на 7,4%. Давайте зафиксируем это значение, допустим мы так и будем добывать до конца года.
Сейчас смесь Brent стоит 111, Urals торгуется с дисконтом в 22-26 USD, итого мы продаем нефть по цене 82-86 USD.
Планируемая стоимость бочки нефти в рублях была 62,2*72,7= 4 521 рублей в бюджете. Планируемые доходы бюджета от нефтегазовых доходов 38,1%. 7%тное падение влияет на бюджет в размере 2,6%. Грубо на столько нужно дороже продавать, чтобы поступления были те же.
Ок, считаем комфортный курс рубля для бюджета: 4521*1,026/84=55,2.
То есть приемлемый для бюджета курс рубля 55-60 рублей за USD. Я бы даже зафиксировал 60 рублей.
Такой курс был долгие годы, это психологически комфортно для населения и комфортно для бюджета.
Что власти могли бы сделать для влияния на курс, чтобы оставить его в этом диапазоне?
Снять валютный контроль и отменить требование по продаже валютной выручки экспортеров?
Однако во-первых это существенно уже не повлияет на курс, во-вторых политические риски таковы, что экспортеры все равно будут продавать выручку, держать евро и доллары сейчас опасно.
Что же можно сделать? Как можно полезно для экономики и безопасно для бюджета повысить импорт?
Можно ввести 2 курса рубля:
Один курс в 60-65 для общего импорта, когда Газпромбанк продает валюту на бирже, которую покупают другие банки для импортных сделок обычных товаров.
А другой курс, например в 25-30 рублей за USD может давать сам Газпромбанк под паспорта сделок для импорта специальных стратегических товаров по ТНВэд.
Например, под средства производства, европейские и японские станки, которые необходимы для реиндустриализации и импортозамещения. На оборудование из параллельного импорта на которое наложены санкции, чтобы нивелировать дикие стоимости маршрутов логистики через третьи страны.
Крепкий рубль это хорошо, это не само цель. Основным целями должно быть развитие экономики и рост доходов населения.
10 views11:07
В
