Вклады клиентов SVB будут доступны уже в понедельник (сегодня) | proVenture (проВенчур)

Вклады клиентов SVB будут доступны уже в понедельник (сегодня).

Выходные были интересными для венчурной и банковских отраслей в США, потому что обсуждалось то, что bail out’а SVB не будет, а аукцион на покупку банка в воскресенье результатов не принес. В общем, в итоге FDIC выпустил долгожданный пресс-релиз, где отметил, что органы “approved actions enabling the FDIC to complete its resolution of Silicon Valley Bank, Santa Clara, California, in a manner that fully protects all depositors. Depositors will have access to all of their money starting Monday, March 13. No losses associated with the resolution of Silicon Valley Bank will be borne by the taxpayer”.

Что это значит?

1/ Все депозиты возвращаются клиентам SVB. Вроде как уже в понедельник, но я боюсь, что “access” не означает возможность вывода средств. Но это вроде как должно быть быстрее, если речь идет о возмещении от FDIC (см следующий пункт).

2/ Формально это не bail out, и поддерживали FDIC, а не за счет налогоплательщиков (в 2008 году была именно докапитализация банков за счет бюджета). Другой разговор, что у FDIC вроде как есть только ~$100B, откуда взять оставшиеся $70-80B, а еще есть вторая история.

3/ Signature Bank тоже был закрыт регулятором, как и SVB. И тут сразу же история такая же – все депозиты будут возвращены. И этот банк добавляет $110B активов и $89B вкладов к проблемам FDIC.

4/ В релизе есть такая интересная фраза: “Finally, the Federal Reserve Board on Sunday announced it will make available additional funding to eligible depository institutions to help assure banks have the ability to meet the needs of all their depositors.” И вот этот анонс, в котором говорится, что доступно будет до $25B из Exchange Stabilization Fund по специальной программе. Вроде как да, действительно это не bail out.

4/ К слову, спасают только вкладчиков. Акционеры, держатели облигаций и т.п. не попали под крыло, их деньги сгорели.

5/ Вроде бы все, у всех наступило облегчение. Но есть еще множество других сложных моментов:
– не факт, что все средства будут доступны в понедельник. Поэтому держать руку на пульсе дополнительных источников финансирования точно нужно (см мой предыдущий пост, например), а уж иметь дополнительные счета – must.
– не факт, что даже 100% спасение вкладчиков двух банков остановит панику и вкладчики других банков не побегут переводить свои кровные в топ-4 банка
– но как быть точно спокойным? Я выше писал в постах про то, что надо условные 40 банков использовать. Так вот, реально где-то видел информацию, что 50 банков используется кем-то, ну а пока все спали Brex договорился с дополнительными банковскими партнерами и страхует во FDIC через них до $2.5M (а не $1M, как было раньше). В общем, диверсифицироваться стоит.
– не факт, что системный кризис отменяется, потому что у SVB портфель активов не уникален вопреки всем отличиям, а ставку Fed может еще поднять.
– как рынок отреагирует на поведение Founders Fund в этой связи, очень интересно. Множество инвесторов подписывали петиции в защиту SVB, некоторые VCs выдавали персональные bridge loans (типа Винода Хосла или Сэма Альтмана) стартапам, многие VCs пообещали выдать bridge loans от фондов. Но были и те, кто посеял панику типа Питера Тиля.
– ужесточится ли регулирование банков или нет. По сути SVB погорел на том, что инвестировал в активы, которые сам регулятор считал безрисковыми, а они погорели из-за того, что выросла ставка. У регуляторов тоже рыльце в пушку.

@proVenture

#trends