Поднимут ставку до 9%? Или опустят рынок еще на 20%? Наше виде | Тинькоф Новости / Акции Тинькоф / Инвестици в акции Тинькоф
Поднимут ставку до 9%? Или опустят рынок еще на 20%? Наше видение текущей ситуации на глобальных рынках.
Не время принятия инвестиционных решений. Поэтому можно спокойно порассуждать. Рынки на какое то время приостановили свое падение. Но драйверов для их роста - просто нет. И в ближайшем будущем не будет. Сейчас поясню почему.
То, что сейчас происходит на глобальных рынках - это банальный откат и коррекция от падения. Рынки у нас упали на 20% и соответственно процентов на 8-10 рынки могут легко вырасти.
Самая большая проблема сейчас это высокая инфляция в США. И вариантов ее снизить не так много. Один из действенных способов повышение ключевой ставки не особо помогает и тут требуется более серьезное повышение куда то в район 6%, а возможно и 9%. Но такое повышение ставки ввергнет Европу в дефолты, да и многие компании в США сильно загрустят с такой ставкой. Да и вообще всем нам мало не покажется.
Поэтому такой сценарий для ФРС не кажется самым лучшим. А тогда вариантов особо не остается. Чтобы "забрать" деньги у населения, нужно серьезное падение рынков. И не на 20% которое мы видели, а еще на 20, может быть 30%. Только такое падение рынков способно остановить инфляцию.
Поэтому мы думаем, что повышение ставки продолжится и вместе с этим продолжится и падение рынков. На наш взгляд рынкам падать еще месяцев 6. Может и меньше, если падение будет более активное.
Что из активов более менее интересно на сегодня:
- золото которое следует держать и далее, пока мы не увидим, что инфляция начала снижаться
- короткие облигации до 5 лет
- американские TIP, они пользуются офигенным спросом, потому что они сейчас уже дают доходность 6%, а скоро могут дать все 8%
По сырью думаю, что вообще не время покупать, потому что оно очень хорошо выросло, плюс снижаются финансовые притоки в сырье , что говорит о том, что сырье на высоких максимумах и большинство инвесторов не ждут такого роста, которое уже произошло.
Сырье не может расти вечно и имеет определенные лимиты. Конечно газ нефть могут показывать страшные динамики, но даже они не могут стоить очень дорого долгое время.
Соответственно все сектора на текущий момент будут подвержены падению, т.е. из более менее живых секторов остались только Utilities и сырье. Даже Real Estate недвижимость, которая более менее себя чувствует при большой инфляции, сейчас тоже серьезно упала. И это еще не было паники в недвижимости.
Если рынок вдруг вырастит на каком то возможном оптимизме, то это еще больше разгонит инфляцию и заставит ФРС поднимать ставку еще быстрее. Поэтому сейчас ФРС будет мешать рынку расти и банально в случае роста рынка ставку будут поднимать быстрее, в случае падения рынка ставка будет подниматься медленнее.
Второй вариант всех устраивает больше! Поэтому готовимся к падению. Сохраняем кэш на покупки по уровням ниже.
К слову наши портфели чувствуют себя прекрасно за счёт золота, облигаций и TIP, и просели в два раза меньше американских индексов. Поэтому при любом сценарии мы находимся в отличном положении.
