Риск и доходность облигации На рынках бывают моменты, когда | Просто про Деньги | Инвестиции, Финансы, Крипто

Риск и доходность облигации

На рынках бывают моменты, когда цены облигаций отличаются от справедливых. Например, во время кризиса инвесторы могут вести себя нерационально и продавать бумаги

В такие моменты можно попробовать заработать на росте стоимости облигаций, но для этого нужно понимать, какие риски инвесторы закладывают в доходность бумаг

Обычно они оценивают несколько рисков: риски вложений в конкретную страну, риск дефолта конкретного эмитента (если речь идет о корпоративных облигациях) и риск ликвидности. Последний характерен для непопулярных бумаг, обороты по которым недостаточно большие

Рынок облигаций часто называют рынком «умных денег». В них чаще вкладываются крупные инвесторы, которые не могут рисковать деньгами и выбирать акции, паевые и пенсионные фонды, страховые компании и другие активы

Они используют математические модели, риск-менеджмент и т. д. Поэтому считается, что рынок облигаций более эффективен, чем рынок акций, — он точнее учитывает риски в котировках. Например, если положение компании ухудшилось, это отразится и на стоимости облигации

Для начинающего инвестора самый простой и быстрый способ оценить риск — посмотреть на доходность облигаций (чем она больше, тем больше риск). Выбор конкретной бумаги зависит от вашей склонности к риску

Но на рынках могут быть и периоды неэффективности, когда большую роль начинают играть психологические факторы. Например, если рынки падают, инвесторы могут слишком пессимистично смотреть на перспективы эмитентов и, кроме акций, продавать ещё и облигации

Если вы хотите заработать не только на купонных платежах, но и на изменении стоимости облигаций, стоит обращать внимание на кредитный рейтинг эмитента. Его присуждают рейтинговые агентства

Тройка крупнейших в мире — Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) и Fitch. Есть также российские АКРА и «Эксперт РА». Они оценивают платёжеспособность эмитентов облигаций на основании математических моделей и/или выводов аналитиков