Окей, рубль крепнет. Что это дает?
#rates
#мысли_управляющего
Думаю, следующий шаг - это покупка валютных облигаций. Снижение курса валют относительно рубля немного подсдуло их цены (так обычно и бывает). Но когда курс рубля сильно крепкий, все начинает работать наоборот.
Прямо сейчас мне интересны выпуски с доходностью от 6.25%, и я уже вижу такие. На картинку не влезли Газпромы 30,31,37 - там тоже прорисовывается цена...Если прицеливаться, то я вполне верю в 15% доход от переоценки валюты + 6% годовых от купонов, что вполне конкурирует с акциями с текущей точки.
Причем вот что важно:- вполне вероятно что на полпути будет выгодно разменять 5-10% рост в бондах на 5-10% просадку рынка акций, и дальше расти в акциях на 20-25% (и таким образом забрать +30% с текущей точки на капитал)
Так что имейте ввиду: когда я говорю о такой покупке, я всегда держу в голове возможность перевернуться в следующий интересный актив, если первый уже дал мне, скажем, 8% за квартал, и я вижу следующий выгодный.
