Отчет SEGEZHA GROUP — второй квартал показал падение выручки и | NZT rusfond

Отчет SEGEZHA GROUP — второй квартал показал падение выручки и рентабельности

Финансовый результат за I полугодие все еще показывает хороший рост, но если обратиться к динамике II кв. по отношению к I кв., то уже все выглядит не так гладко.

Выручка уменьшилась на -22,3% кв/кв, до 27,7 млрд руб. OIBDA упала на -49,6% кв/кв, до 5,93 млрд руб. Рентабельность по OIBDA составила 21,4% против 33% в 1 квартале.

Чистая прибыль увеличилась на 126,6% кв/кв, до 8,33 млрд руб., на фоне роста операционной прибыли, а также положительного эффекта от курсовых разниц и валютно-процентных свопов.

Чистый долг увеличился до 95,2 млрд руб. По сравнению с прошлым годом чистый долг вырос в 3,3х раза за счет реализации инвестиционной программы, и выплатам по сделкам M&A, а также промежуточных и финальных дивидендов.

САРЕХ составил 2,44 млрд руб. (-38% кв/кв) на фоне корректировки программы инвестиций в период высокой макроэкономической неопределенности.

Пока у компании могут сложности в части сбыта в ЕС, в особенности бумажных пакетов для упаковки, в тч в стройматериалах. Это высокомаржинальные продукты. Сильный рубль тут тоже мешает

Но у компании очень сильная ресурсная база и есть потенциал на рост потребления внутри страны и перенос поставок в дружественные страны. Займет некоторое время, но должно получиться. В долгосрочной перспективе это хорошая компания.

#SGZH