#КУТРЕННЕМУКОФЕ Отчетность в центре внимания ■ Рынки акций в | NOBLE RUSSIAN FINANCE CLUB

#КУТРЕННЕМУКОФЕ

Отчетность в центре внимания

■ Рынки акций в среду отторговались неоднозначно. Внимание инвесторов было прикованно обострению ситуации в Украине и отчетам о прибылях и убытках компаний в США. В Европе EuroStoxx 50 вырос на 1,7%, в то время как в США S&P 500 практически не изменился, а Nasdaq упал на 1,2% после разочаровывающих квартальных результатов в технологическом секторе.

■ Достигнув 2,94%, самого высокого уровня за более чем три года, во вторник доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 10 базисных пунктов, до 2,835%. С тактической точки зрения мы по-прежнему считаем государственные облигации непривлекательными. По нашему мнению, дальнейший рост базовой доходности вероятен, поскольку высокая инфляция поддерживает нормализацию денежно-кредитной политики, а Федеральная резервная система, как ожидается, продолжит повышать ставки в мае.

■ Что касается дня сегодняшнего, то в Еврозоне данные по потребительскому доверию, скорее всего, покажут дальнейшее снижение до -22 в апреле на фоне роста инфляции и неопределенности вокруг военных действий на Украине. Что касается инфляции, ожидается, что в марте окончательные общие и базовые показатели инфляции в Еврозоне будут подтверждены на уровне 7,5% и 3,0% соответственно в годовом исчислении. Мы ожидаем, что в этом году инфляция в еврозоне составит в среднем 6,5%, а Европейский центральный банк (ЕЦБ), вероятно, продолжит нормализацию политики, несмотря на ситуацию в Украине и её влияние на рынки. Мы ожидаем, что ЕЦБ прекратит количественное смягчение в третьем квартале и впервые повысит ставку на 25 базисных пунктов в декабре 2022 года, хотя риски более раннего повышения ставки в сентябре возросли.