2021-05-18 17:23:01
Вот в каком виде мы получаем аналитику по IPO от компании Regolith
Доброго дня инвесторы!
Информируем вас о сделке которую мы пропускаем:
Компания: Procore Technologies.Ведущий поставщик облачного ПО для управления строительством - одной из старейших и наименее оцифрованных отраслей в мире. ПО Procore Technologies упрощает совместную работу всех сторон отрасли: владельцы, подрядчики, архитекторы и инженеры.
Основные показатели:
Капитализация 7.7-8.3млрд$. Размещают 9.47млн акций по цене 60-65$.
Рост выручки за 2020г +38.4%, в 1кв2021г сократился рост выручки до +23.3%. При этом чистый убыток сократился до -13% с -19%.
Удержание клиентов сократилось с 120% до 107%: действующие клиенты продолжают генерировать больше выручки, но последующая монетизация клиентской базы сокращается.
Существующие акционеры: ICONIQ Strategic Partners (39,5% акций до IPO), Bessemer Venture Partners (14,1% акций до IPO) и Tiger Global (7,8% акций до IPO). Всего компания привлекла 873млн$.
В отчете подготовленном по заказу компании и подготовленном Frost & Sullivan, указывалось, что рынок существующих продуктов фирмы составляет 9,4 миллиарда долларов. Он увеличится на 7% до 2024г.
Ожидается увеличение строительства новых домов в США. в первую очередь это связано с низкими процентными ставками и увеличением числа заявлений на ипотеку.
Среди конкурентов есть довольно крупные игроки: Oracle (ORCL), Autodesk (ADSK), Trimble (TRMB), ComputerEase.
По состоянию на 31 марта 2021 года у Procore было 413,8 миллиона долларов наличными и 372,2 миллиона долларов в общей сумме обязательств.
Андеррайтер IPO - Goldman Sachs. Проведенные им IPO принесли 34.1% доходности за 3 месяца.
Компания хотела выйти на IPO в середине 2020г, но провела частный инвест-раунд по цене 37.87$ за акцию. Это сильно ниже текущего предложения на IPO.
Судя по информации от андеррайтеров, спрос на компанию есть, но цена акции IPO будет формироваться внутри диапазона. Это говорит о низкой заинтересованности спекулянтов и наличии лишь долгосрочных инвесторов.
Решение:
Учитывая замедление роста выручки, снижение показателя удержания клиентов, слабый интерес к IPO со стороны инвесторов и завышенную оценку относительно прошлого инвест-раунда, мы принимаем решение пропустить это размещение. С уважением, команда Regolith. Хотите зарабатывать с нами на IPO, пишите @RAMZES_2020 за консультацией.
153 views14:23