#индексы #михаил_шишкин 21 июня может состояться ребаланси | Главное об инвестициях | NFK-Savings

#индексы #михаил_шишкин

21 июня может состояться ребалансировка индекса S&P 500

Стоит обратить внимание на компании, которые являются возможными претендентами на включение в индекс, поскольку такое включение обеспечивает рост стоимости акций. Обычно движения не сильные, но можно рассчитывать на 10% в следующий день после объявления. В отдельных случаях наблюдаются и более существенные изменения цен. Например, акции Tesla выросли на 70% с момента объявления и до момента фактического включения в индекс.

Дополнительные требования к претендентам
В США есть более 100 компаний, чья капитализация позволяет претендовать на включение в индекс. Однако многие из этих компаний – прошлые IT-стартапы и при том убыточные. А для включения в S&P 500 компания должна показать чистую прибыль за последний квартал и наличие общей прибыли за 4 квартала в соответствии с отчетностью по стандартам GAAP.

Еще одним требованием, которому не соответствуют многие компании-претенденты, является требование отсутствия нескольких классов акций. С 2017 года индексный комитет не включает в S&P 500 компании, у которых есть несколько классов акций. Например, компании, у чьих основателей остаются «супер-голосующие» акции, как Zoom, Square, Blackstone не попадают в S&P 500, хотя по капитализации входят даже в 100 крупнейших компаний США.

Примечательно, что в S&P 500 есть немало компаний с двумя или более классами акций. Например, Facebook и Alphabet. Индексный комитет пока решил их не исключать, но дал компаниям время до сентября 2022 года перейти на один класс акций. В связи с этим в следующем году необходимо следить за развитием событий относительно Facebook, Alphabet и ещё полсотни компаний, которые могут покинуть S&P 500.

Какие компании могут быть включены в S&P 500 в ближайшее время?

Очевидным кандидатом на включение в S&P 500 уже в этом месяце является Moderna (MRNA - есть на СПБ). Компания получила существенную прибыль по итогам прошлого квартала, с запасом удовлетворяя необходимым требованиям. Судя по волатильности акций, многие участники рынка делают ставку на включение. Акции Moderna выросли на 28% с 21 мая. Тем не менее, официальных новостей о том, что Moderna войдет в индекс, еще не было.

Всем критериям удовлетворяет и компания Keurig Dr Pepper (KDP – есть на СПБ) с капитализацией в $50 млрд. Однако, акции проходят по прибыльности и капитализации уже давно. Скорее всего, компания не включена в связи с низким free float, но компания его увеличивает. В частности 8 июня компания провела небольшое размещение акций в рынок. Указанные действия косвенно говорят о стремлении попасть в индекс. Напомню, что Tesla прямо перед предполагаемым включением в индекс сделала допэмиссию.

В качестве очередного претендента следует отметить компанию Marvell Technology (MRVL – есть на СПБ), которая долгое время была вне списка из-за юрисдикции (Бермуды).

Кандидатами на включение в следующем году могут стать Uber и DocuSign (UBER и DOCU на СБП). На текущий момент эти компании остаются убыточными по GAAP, но обе компании могут выйти в плюс в следующем году.

Автор: Михаил Шишкин