2022-02-21 13:45:48
Недельный обзор мирового рынка нефти
На минувшей неделе волатильность на рынке нефти усилилась. Амплитуда колебаний котировок коррелировала с изменением новостного фона. Ближайшие фьючерсы на эталонные сорта, оттестировав максимумы, снизились до уровней $93,5-91,2 за баррель по Brent и WTI. Геополитика оставалась ключевым фактором динамики нефтяных активов. Военная премия в ценах, доходящая до 10%, резко упала после не подтверждения информации о вторжении РФ на Украину 16 февраля. Сфокусированность на новом гипотетическом сроке нападения 20-22 февраля, как и рост напряжённости на Донбассе, не отразились в ценах прошлой недели.
Трейдеры откладывают покупку российских сортов в апреле, опасаясь оказаться в ловушке санкций. Стоимость российского сорта Urals в апрельских и майских контрактах торгуется с дисконтом в $4 к Brent. Bloomberg отмечает, что покупатели Азии опасаются приобретать российские сорта, предпочитая им саудовские и эмиратские. Вместе с тем, опасения пока не носят массового характера.
Повышенную значимость приобрёл иранский фактор. Переговоры о возобновлении ядерной сделки приблизились к финальной стадии. Отмена нефтяного эмбарго Ирана и разблокировка средств в иностранных банках предусматриваются в проекте нового соглашения, наряду с обязательствами не превышать уровень обогащения урана выше 3,5%. Завершение переговоров актуализировало вопрос о сроках наращивания иранского предложения. По большинству прогнозов, появление на рынке иранских объёмов ожидается в середине второго квартала.
Равновесие на рынке сохранялось, но балансовые параметры чуть сдвинулись в сторону уменьшения дефицита предложения до 0,4-0,45 млн бар. Продолжали действовать противоположные факторы сопоставимой силы. Отмена ковидных ограничений постепенно утрачивает значение фактора, разгоняющего спрос. Однако деловые циклы ряда ведущих экономик вошли в стадию охлаждения, снизив темпы наращивания потребления.
После кратковременного спада начал восстанавливаться спрос в Азии. По данным Bloomberg, индийские НПЗ наращивают покупки на март и апрель.
В середине февраля 18 из 23 заводов Индии по загрузке вышли на 100% уровень. Крупнейший НПЗ Южной Кореи повысил коэффициент использования мощностей до 85% года, по сравнению с 68% в 4-м квартале прошлого года. По данным Platts, запасы нефтепродуктов выросли в хабах Японии и Сингапуре, однако снизились в США и Фуджейре. Высказывается предположение, что уменьшение запасов в эмиратском хабе связано с дополнительным спросом на нефтепродукты, вызванном мобилизацией сил НАТО в Европе. Cо стороны предложения отмечен рост производства в Бразилии и Мексике, заключивших новые контракты с американскими НПЗ, которые ищут замену российским поставкам.
Полная версия обзора по ссылке
265 views10:45