#акции Рынок акций США в полном ауте Поведение рынка США все | NDV Инвестиции

#акции

Рынок акций США в полном ауте

Поведение рынка США всегда интересно анализировать. Начну с того, что уже несколько раз мы обращали внимание на то, что рынок перегрет.
Перегретость начинается в самых раздувшихся секторах - и главный индикатор здесь IPO. Тут мы с коллегой писали о конце эйфории на рынке IPO. Даже рядовой инвестор в РФ мог увидеть, что происходит с Сегежой, Coinbase. А IPO JV Gold и вовсе отменилось.
Рынок IPO уже давно напоминает о перегретости экономики

Вторым звоночком послужили массовые распродажи инсайдеров. Бабла у компаний немерено, они выплачивают опционами на акции компенсации менеджменту, которые их благополучно продают. Менеджмент -не дураки и продают на хаях. Помимо этого, бабло (кэш на счетах) идет не в развитие бизнеса, а на массовые байбеки. Apple выкупит акций на такую сумму, что превысит капитализации 80% суммарно нижнего S&P 500. Даже скромный 1-800-FLOWERS увеличивает свои байбеки. Почему бы не инвестировать в бизнес, не развивать его дальше, а скупать акции? Да просто точек роста не так много. А байбек - штука гибкая. Объявил сейчас, а скупишь на низах.
Инсайдеры и байбеки - негатив для рынка

Масло в огонь подливает ФРС США. Сначала они закрывают глаза на то, что в мире растет инфляция. Все прекрасно видят цены на сталь, медь, древесину и все ходят в магазины. Но тон ФРС один - всё ок, печатаем бабло дальше, ведь иначе мы не построим Байденовский коммунизм с хибарами для бедных.
При этом госпожа Йелен говорит, что пора бы уже поднять ставку и охладить эйфорию на рынках.
Такое явное противоречие вызвало взрыв индекса волатильности - VIX. И, кто успел, тот забрал за день 20% прибыли.
Противоречие Йелен и Пауэлла - явный негатив на рынке.

Более того, посмотрите, что делает ЦБ Китая с рынками с начала года. Он ужимает ликвидность и уже давно сдул пузыри в акциях. Темпы роста экономики от КПК значительно ниже прогнозов GS, JPM и прочих инвест домов, которые рассчитывают темп роста Китая как для рыночных экономик. Таргетирование производства - сдерживает локальную инфляцию в Китае, не вызывая рефляцию и резкого реального обеднения населения.
Китай понял в чем фишка, а США пока тормозит

В РФ также с ЦБ все в порядке. Как только выступили признаки высокой инфляции - резко подняли ставку. Иначе было бы все как в Турции с инфляцией в 17%.

Основной вывод на сегодня. Либо иметь долгосрочный портфель и удалить приложение, если активы подобраны качественно. Либо выйти в кэш на 50-70%, а на 30% взять защитные активы. Например, акции оборонки США, текущей волатильности не почувствовали и продолжили свой медленный рост, а все дорогие истории слились в мгновение ока.