Высочайший (GV Gold) — динамично развивающаяся золотодобыв | NataliaBaffetovna | Инвестиции
Высочайший (GV Gold) — динамично развивающаяся золотодобывающая компания с высоким уровнем эффективности производства.
Компания объявила о планах провести IPO на Московской бирже. Высочайший занимает восьмое место среди золотодобывающих компаний России с добычей 272 тысячи унций золота в 2020 году. AISC (учитывает расходы на добычу, производство, налоги, аренду, выплату дивидендов акционерам и другое) равен $822. Компания входит в топ-3 золотодобытчиков в мире с самыми низкими издержками немного опережая Polymetal и отставая от Полюса.
Компания планирует добывать 400 тыс. унций в год. Увеличить производство почти в 1,5 раза
Высочайший планирует наращивая мощности на действующих активах и запуская новые проекты. В период с 2020 по 2025 год GV Gold планирует обеспечить среднегодовой рост объемов производства на уровне свыше 9%, что значительно превышает показатели других игроков отрасли. (Polymetal ожидает прирост на 2% в год, а Полюс вообще сокращает производство). У GV Gold не высокий уровень долговой нагрузки, платёжеспособность составляет примерно 1,5x. GV Gold планирует поддерживать один из наивысших уровней выплаты дивидендов в отрасли: в соответствии с дивидендной политикой ожидается, что компания будет ежеквартально выплачивать дивиденды в размере 40% от EBITDA, если платёжеспособность будет равно или меньше 1,5х.
Состояние мировой экономики,
монетарная политика, инфляционные ожидания, спрос — все это очень сильно влияет на ценообразование золото капитализацию компании. Мнение по золоту я писала тут и приводила график зависимости процентных ставок в США и цен на золото.
Изменение процентных ставок является одним из основных триггеров в ценообразовании золота. На текущий момент на мировом рынке золота спрос проигрывает предложению и возможно эта динамика усилится в случае роста процентных ставок.
В целом, компания будет выглядеть интересно в будущем после окончания коррекции золота. Даже по прогнозируемой окупаемости, Высочайший выглядит дешевле основных конкурентов, но я готова подождать пару месяцев. После IPO и повторной оценки, буду принимать решение о целесообразности покупки.
Подробное сравнение компаний ПОЛЮС и POLYMETAL здесь + есть обзор по Селигдару и отдельно по Полюсу.
#обзор #Высочайший
