БашнефтьКомпания оценивается рынком на 0,41 трлн руб., при этом за 2023 год компания может показать рекордные результаты с прибылью около 0,14 трлн руб., что при текущей капитализации составит 2,92х окупаемости. Кроме того, дивиденды за 2023 год могут составить более 270 руб., это около 11,4% по обычке и 13,7% по префам, что выглядит привлекательно.
Тем не менее в 2024 году аналогичные результаты ждать не стоит. Прибыль вернется в диапазон 75-100 млрд руб., а дивиденды 105-140 руб. То есть после выплаты дивидендов за 2023 год Башнефть-ао может долгие годы не закрывать дивгэп и болтаться в диапазоне 1200-1800 руб. в зависимости от ставки и дивдоходности.
Также не надо забывать, что Роснефть и Башкортостан владеют более 82% компании, поэтому Башнефть останется малоликвидна.
