Предлагаю (после краткого мнения по всем компаниям из индекса, которое было тут: https://t.me/NataliaBaff/5184) рассмотреть остальные компании российского рынка. Газпром нефть Компания оценивается рынком дороже Газпрома, более чем в 4 трлн руб., она не входит в индекс Мосбиржи, ликвидность компании минимальна (для такой огромной стоимости).
Связано все с тем, что по итогам 2023 года "EBITDA компании составит более 1 трлн руб.", а чистая прибыль по моим прогнозам будет более 0,6 трлн руб. На первый взгляд для такой прибыли капитализация в 4,04 трлн руб. выглядит нейтрально с окупаемостью 6,5х, тем не менее средняя окупаемость компании всегда была около 5х, а сейчас при очень высоких ставках стала 6,5х, все это связано с высокими дивидендами, которые на мой взгляд в будущем не будут такими высокими (из расчета 50% от чистой прибыли) и составят 7-9% в ближайшие годы. То есть компания вернется к своей средней окупаемости.
Также не надо забывать, что у Газпрома еще не было момента для проведения SPO Газпром нефти лучше, чем сейчас, что непрогнозируемо может повлиять на цену акций Газпром нефти и позитивно на акции Газпрома.
