СелигдарКомпания оценивается рынком на 70 млрд руб., при этом по итогам 2023 года компания покажет убыток около 9 млрд руб. в основном из-за финансовых статей, вот так выпускать золотые облигации, переоценка долга привела к его существенному росту из-за курсовых разниц. Тем не менее компания остается финансово стабильной. В следующем году Селигдар может заработать около 10 млрд руб., что для текущей капитализации выглядит внушительно, поэтому инвесторы и покупают Селигдар. Вместе с тем, у Селигдара всегда была нестабильная прибыль, поэтому такая форвардная оценка может быть оправдана только в том случае, если у компании ожидаются высокие стабильные дивиденды, хотя высоких стабильных дивидендов у Селигдара тоже никогда не было и не предвидится в ближайшие годы.
Все-таки нельзя однозначно сказать, что Селигдар выглядит дорого или даже нейтрально, так как бизнес Селигдара активно растет, объем добычи за 2 года вырос на 11,2%, а выручка на 41% благодаря девальвации рубля, так что моя модель по компании может существенно измениться в случае очередного существенного роста цен на золото в рублях.
При текущих ожиданиях считаю Селигдар дорогой компанией.
