Индекс Мосбиржи, стоит ли инвестировать и чего ждать?
Обновила для вас рабочую таблицу прогноза индекса. Что в ней?
В ней по сути та же структура индекса Мосбиржи, только вес каждой компании пересчитан в пунктах от индекса (например, если Лукойл занимает 16,27% индекса, то в пунктах его стоимость будет равна стоимости индекса умноженного на долю: 3026,27*16,27%=492,36 пункта), ну и т.д. Также в пунктах пересчитано все, дивиденды за 24 мес, целевые цены за 24 мес — все это позволяет пересчитать стоимость индекс через 2 года с учетом моих целевых цен и прогнозов по дивидендам (стоимость именно полной доходности с учетом дивидендов, но без учета их реинвестирования).
Итоги расчета:
Целевая цена индекса без учета дивидендов равна
3390,12, это 12,02% за 24 мес. С учетом дивидендов стоимость индекса через 24 мес на основе моих прогнозов по целевым ценам и дивидендам должна составить 3965,27 пунктов, это
31,03% за 2 года или 14,47% годовых.
Смотрите, коллеги. ОФЗ-ПК сейчас ежедневно приносит ставку RUONIA в годовых, сейчас она около 14,5%, а после ожидаемого повышения ставки Банка России, она будет около 15,5-16%. Также Банк России ожидает среднюю ставку в 2024 году около 14%, то есть в ближайший год ОФЗ-ПК могут принести примерно 14%+. Кроме того на вкладе в банках средняя ставка на 1 год составляет около 13% (можно найти и больше). Также хочется отметить, что ОФЗ-ПД тоже могут быть интересны, если в 2025 Банк России снизит ставку до 7-9%, в таком случае ОФЗ-ПД с большой дюрацией способны принести около 16-20% годовых за счет роста тела облигации.
Целевая цена индекса в 3965,27 пунктов выглядит неплохо, но несет в себе более высокие риски, чем рынок облигаций или вклад в банке, а доходности различаются несущественно и в отдельных сценариях более надежные инструменты могут принести больше доходности. Именно поэтому я готовлю материалы по облигациям и расскажу, как там можно заработать эти доходности, не рискуя существенно своим портфелем и именно поэтому есть большой риск продолжения коррекции рынка акций.
