Очень важные данные особенно для рынка облигаций
Макроэкономический опрос Банка России — декабрь
Что имеем?
Инфляция: Прогнозы на следующие годы не изменились. Аналитики ожидают, что инфляция вернется к цели в 2025 году и останется на этом уровне в 2026 году — простыми словами для рынка облигаций это сигнал для покупки облигаций с постоянным купонным доходом в рамках долгосрочной идеи.
Ключевая ставка: Аналитики повысили прогнозную траекторию на всем горизонте: 14% годовых (+1,4 п.п.) в среднем в 2024 году, 9% годовых (+0,8 п.п.) в среднем в 2025 году, 7% годовых (+0,5 п.п.) в среднем в 2026 году. Аналитики также повысили оценку нейтральной ключевой ставки до 6,5% годовых (+0,5 п.п.) — простыми словами для рынка облигаций это сигнал для покупки облигаций с плавающим купоном (флоатеры) в краткосрочной перспективе до 1 года и для покупки облигаций с постоянным купонным доходном в долгосрочной перспективе.
Курс USD/RUB: Прогноз на 2023 год — 85,4 рублей за доллар (предполагает средний курс в декабре 2023 года 93,6 рублей за доллар), на 2024 год — 92 рубля за доллар, на 2025 год — 93 рубля за доллар, на 2026 год — 94,8 рублей за доллар — простыми словами для рынка облигаций это сигнал к покупке флоатеров, потому что в первую очередь Банк России должен обеспечивать стабильность национальной валюты, а значит есть риск долгосрочных высоких ставок.
Как влияет на облигации ПД, флоатеры, линкеры и амортизацию долга макроэкономический опрос, прогноз Банка России, ключевая ставка, инфляция, курс доллара и тд я уже описала в учебном материале по облигациями. Технически пока не могу снять видеосопровождение, так как никогда этого не делала, а записать видео у видеографа стоит каких-то космических денег.
