Стоит ли покупать акции «Белуги» Еще пару лет назад акции «Бе | На пенсию в 45 лет
Стоит ли покупать акции «Белуги»
Еще пару лет назад акции «Белуги» считались малоликвидными, а их динамика была сопоставима с мемными Gamestop. Однако с тех пор многое изменилось: бумаги «Белуги» в марте перешли из второго котировального списка в первый, то есть теперь их динамика считается менее волатильной и более предсказуемой. Разберемся, стоит ли сейчас покупать бумаги «Белуги» и какие точки роста есть у бизнеса компании.
Результаты компании
Последние новости радовали инвесторов: отчет превзошел ожидания, а совет директоров одобрил выплату дивидендов.
Главные цифры отчета за первое полугодие:
Выручка выросла на 37% год к году – до 42,1 млрд руб.
EBITDA увеличилась на 94% и составила 7,2 млрд руб.
Чистая прибыль показала рост на 97% и приблизилась к 2,3 млрд руб.
Прибыль на акцию составила 167 руб., что на 79% больше, чем год назад.
Дивиденды компании
В конце августа совет директоров «Белуги» рекомендовал выплатить 150 руб. на акцию в качестве промежуточного дивиденда за первый квартал. Это предполагает промежуточную дивидендную доходность около 5%. При этом компания увеличивает дивиденды – выплата в два раза выше, чем год назад. Однако дивиденд составляет 88% чистой прибыли за первое полугодие, что соответствует доле от прошлогоднего показателя.
«Белуга» способна сохранить выплаты в будущем, так как ее долговая нагрузка последние 2,5 года находится на комфортном уровне. Также поддержание высоких темпов роста продаж и развитие сети «ВинЛаб» позволит сохранить выплаты. Однако некоторые аналитики считают, что в текущих экономических условиях компания может пересмотреть дивидендную политику, хотя финансовые результаты за первое полугодие 2022 и позволяют сделать выплату.
Как ограничения могут повлиять на бизнес
По данным «Коммерсанта», в первой половине 2022 года импорт крепких алкогольных напитков в Россию сократился на 34,4%. Причина спада простая – санкции. США запретили отгрузки всего спиртного в Россию, а ЕС – поставки алкоголя дороже €300 за штуку.
Для «Белуги», которая активно импортирует иностранный алкоголь, остается одним из главных экспортеров российской водки и развивает сеть супермаркетов напитков «ВинЛаб», все это может быть серьезным ударом. Нивелировать экспортные потери компания может за счет увеличения спроса на внутреннем рынке на фоне снижения количества иностранных брендов. После ухода с рынка конкурентов для компании открылись новые ниши, а цены теперь можно увеличивать.
Главный фактор роста «Белуги»
Результаты второго полугодия оказались хорошими и для розничной сети супермаркетов напитков «Белуги» – «ВинЛаб». Так, общие отгрузки в первом полугодии составили 8,3 млн, что соответствует росту на 14% год к году. Количество магазинов сети достигло 1,2 тыс., что на 73% больше, чем год назад. При этом объем продаж вырос на 54,1% благодаря росту трафика на 36,1% и среднего чека на 12,8%. Стратегия развития «Белуги» до 2024 года подразумевает удвоение бизнеса за счет роста розничной сети. По плану компания в каждом полугодии должна открывать около 250 новых магазинов.
Акции компании интересны в долгосрочной перспективе, но прямо сейчас они технически перекуплены. Стоит дождаться коррекции для поиска новых точек входа.
