Азбука инвестора: что такое ФРС и как она влияет на рынки Фед | На пенсию в 45 лет
Азбука инвестора: что такое ФРС и как она влияет на рынки
Федеральная резервная система, или ФРС, — это аналог центрального банка в США. Она является привычным для нас центральным банком с теми же функциями и инструментами влияния: контроль частных банков, выпуск денег, управление процентной ставкой и т.д. Кандидаты на основные должности в ФРС назначаются президентом США после согласования с Сенатом, при этом данная структура является независимой и формально никому не принадлежит.
Структура ФРС
ФРС состоит из множества подорганизаций, которые имеют связь с государственными и коммерческими образованиями, что не является привычной структурой ЦБ РФ. Важнейшими структурами ФРС являются:
• Совет управляющих. Семь управляющих назначаются президентом после согласования с советом на четырехлетний срок.
• Двенадцать федеральных резервных банков из разных городов. Подконтрольны Совету и являются главными инструментами воздействия на внутреннюю экономику. Именно через них свежевыпущенные доллары переходят в общую финансовую систему.
• Банки со статусом участников ФРС. Держат акции резервных банков без права их продажи и с получением фиксированной 6% дивидендной доходности. Могут участвовать в выборах Совета управляющих.
• Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC). В него входит семь управляющих совета ФРС и пятеро президентов резервных банков. Определяет динамику эмиссии доллара, политику в отношении ценных бумаг, кредитную ставку.
Как ФРС влияет на рынки
ФРС определяет ключевую ставку, чем оказывает влияние на все мировые рынки. Степень и суть оказываемого эффекта зависит от того, какой именно сегмент рынка рассматривается.
На рынок облигаций оказывается прямое влияние — чем выше ставка ФРС, тем выше доходность. На валютный рынок влияние более косвенное, но тоже очевидное — чем выше ставка, тем выгоднее доход в долларах в сравнении с валютами с меньшей ставкой. На рынок акций ставка влияет обратным образом — инвестиции в акции тем привлекательнее, чем ставка ФРС ниже.
Чем ниже ставка ФРС, тем интенсивнее развивается экономика страны, но при этом растет инфляция. Сейчас в США она находится на рекордных уровнях, поэтому регулятор повышает ключевую ставку.
