Multiply - Трейдинг и инвестиции

2021-08-29 21:31:29 +2429$ за неделю, что примерно равняется 178 тысячам рублей. Самое интересное событие этой недели - это симпозиум в Джексон-Хоул, который проходил 26-28 августа. Это международная конференция, посвященная проблемам мировой экономики, где количество участников обычно не превышает 120 человек. Этими участниками являются председатели ЦБ, министры финансов, руководители крупнейших банков и хедж-фондов, представители медиа и другие. Каждая из фигур, участвующих в симпозиуме, находится под пристальным вниманием трейдеров и инвесторов со всего мира. Высказанное ими мнение может являться причиной для роста или снижения цены.

Когда началась пандемия коронавируса, мир был в панике: новая болезнь, от которой нет лекарств, возможен летальный исход, были приняты ограничительные меры, и ФРС в экстренном режиме снизила ключевую ставку до 0-0,25% и объявила о том, что будет неограниченно поддерживать рынки ликвидностью, выкупая активы у бизнесов в том объеме, в котором это будет необходимо, чтобы они могли продержаться и не обанкротиться. Это и было фактором роста рынка во время пандемии.

Сейчас ситуация стабилизировалась, многие бизнесы адаптировались к ситуации, некоторые извлекли из коронавируса большую выгоду, 61% американцев получил вакцину, разрабатываются бустерные вакцины, чтобы усилить действие уже вколотых вакцин и справиться с новыми штаммами. Мир смирился с тем, что коронавирус никуда не уйдет, с ним придется жить и развивать экономику дальше. Безработица в США в последние недели стала налаживаться, создано большое количество рабочих мест, и такой острой необходимости в том, чтобы поддерживать рынки, как раньше, у ФРС уже нет. И инфляция выше целевого уровня. Но, тем не менее, она ежемесячно выкупает казначейских и ипотечных облигаций на 120 миллиардов долларов. Но однажды она прекратит это делать.

Bank of America опрашивал крупных финансовых игроков на тему того, как вы думаете, когда ФРС свернет стимулирование? И пришел к выводу, что большинство из них считает, что Пауэлл объявит об отмене стимулов либо на симпозиуме в Джексон-Хоул, либо на заседании FOMC 22 сентября. Если ФРС прекратит выкупать облигации, это приведет к колоссальному оттоку финансовых средств с рынка, что может спровоцировать его падение. Поэтому никто другой, как Джером Пауэлл, не был под прицелом инвесторов и трейдеров со всего мира. Все ждали, что он скажет по поводу стимулирования. Отменит или нет. Итог выступления: стимулирование пока не сворачивают, но до конца года, вероятно, начнут это делать. Готовимся к сентябрю. Если полетит американская фонда, как думаете, куда инвесторы будут вкладывать свои кровные?

Всем хорошей недели) Открыть/Комментировать

2021-08-27 00:03:24 График корреляции движения S&P500 и размера маржинального долга для наглядности Открыть/Комментировать

2021-08-27 00:02:04 Инвесторы в США сокращают долговую нагрузку впервые с начала пандемии

Размер маржинального долга снизился впервые за все то время, что рынок растёт. По мнению Стивена Саттмайера, главного технического стратега Bank of America, это может являться сигналом к снижению S&P500.

Если посмотреть на график корреляции движения S&P500 и размера маржинального долга, то практически всегда снижение кредитного плеча означает снижение рынка.

Кто-то может заметить, что после краха фонда Archegos, регуляторы собирались ужесточить контроль за заемными средствами хедж-фондов и банков, изменить условия маржинального кредитования для многих клиентов, потребовав от них предоставление дополнительного обеспечения.

Может быть, это повлияло на снижение кредитного плеча крупными игроками? Банкиры и управляющие фондами заявляют, что нет. Оценку средств проводили сразу после краха Archegos, несколько месяцев назад, ограничения по маржинальному кредитованию были введены лишь для избранных фондов, так что это никак не связано с текущим снижением кредитного плеча. Открыть/Комментировать

2021-08-25 12:24:36 Уже сейчас ходят слухи о том, что правительство Китая готовит антимонопольные дела в отношении ряда компаний. Например, против DiDi, которая контролирует 89% китайского рынка. Компания настолько доминирует в своей нише, что может изменять пользовательские тарифы для пассажиров и водителей по своему усмотрению, и если тем что-то не нравится, то они ничего не могут с этим сделать. Конкурентов то нет.

В связи с этим правительство Китая обратило внимание на DiDi и уже пообещало выписать компании беспрецедентный штраф за нарушение законов в области прав потребителей. Чтобы вы понимали, самый большой штраф был наложен на Alibaba в этом году - 2,8 миллиарда долларов. Беспрецедентный, значит ещё круче . И на прицеле у них ещё много других компаний.

Конечно, есть те, кто поддерживает Китай, например, известный всем Рэй Далио. Глыба в сфере финансов, которого уважают и к мнению которого прислушиваются. После падения китайских бигтехов он дал интересное интервью, в котором высказал мнение о том, что инвесторы неправильно поняли действия китайских регуляторов, восприняли это, как антикапитализм. И посоветовал вкладываться в Китай.

Я читал это интервью, и все, что он сказал, абсолютно по делу. Но! если посмотреть с другой стороны, мог ли он сказать что-то против инвестиций в Китай, когда у него самого портфель забит Alibaba, Pinduoduo, Jd.com, Baidu и другими китайскими компаниями более, чем на миллиард долларов. Открыть/Комментировать

2021-08-25 12:11:04 Политические риски. За последнее десятилетие быстрый рост китайских технологических компаний поднял многих из основателей на мировую арену. Например, Джек Ма, основатель Alibaba. Он был просто загипнотизирован тем, как американские предприниматели могут выстоять против своего правительства путём лоббирования законов для защиты своих деловых интересов. Но когда он попробовал такое в Китае, не получилось.

Компартия Китая нетерпима к инакомыслию, она быстро реагирует на тех, кто затмевает ее собственный успех. Вспомните, сколько китайских миллиардеров и прочих бизнес-лидеров исчезли с поля зрения общественности за последние годы, после того, как они попали во внимание Пекина.

То же самое касается компаний. В этом году Китай представил новый пятилетний план, в соответствии с которым компартия ужесточит контроль за бизнесом, заставит его делиться своими доходами с обществом, объявит борьбу монополиям. План до 2025 года, то есть ужесточать и крутить гайки будут вплоть до этого времени. Это объясняет то, почему топовые аналитики считают, что корпоративные репрессии только начались. Открыть/Комментировать

2021-08-25 11:55:18 К чему я сказал про ловлю ножей?
Многие инвесторы, покупая упавшие акции, учитывают только то, почему они могут вырасти и совершенно забывают о рисках, из-за которых эти компании могут продолжить снижаться в цене. Давайте разберём, какие есть причины для снижения китайских компаний.

Более 70% компаний в Китае имеют делегатов от Коммунистической партии, занимающихся управлением, в связи с чем деятельность компании становится не просто бизнесом, а ещё и политикой. Никогда не думали, почему США проводит делистинг китайских компаний, обкладывает их санкциями и тд? Причина в растущей роли китайских компаний в глобальном шпионаже.

Например, компания Huawei. Правительство Пакистана заключило контракт с компанией на оказание помощи в развитии правительственной инфраструктуры, включая хранение данных национальной безопасности. 14 августа появилась новость о том, что Huawei украла коммерческую тайну и конфиденциальные данные, обманув американскую компанию-разработчика ПО, работающую в стране, которая собрала информацию для пакистанского правительства. Притом ситуация не является эксклюзивной для китайских компаний, такое уже было с DiDi Global, ByteDance и многими другими компаниями. Это ослабляет позиции китайских акций. Открыть/Комментировать

2021-08-24 19:40:56 Есть такая трейдинговая стратегия, которая называется «ловля ножей». Что это такое? Это ситуация, в которой какой-либо актив сильно падает, например, акция стоила 70$, а потом упала до 15$. И вам кажется, что ниже она упасть уже не может, и вы ее покупаете. С расчетом, что 15$ - это дно.

Но часто происходит такое, что потом она падает до 10$, потом до 7$, дальше ещё больше - до 3$. Минус растёт, а вы ее все докупаете. Это очень опасная стратегия торговли, и ловя ножи, главным образом, нужно ориентироваться на ситуацию вокруг компании и внутри неё, а не только на дешевизну акции. Понять, почему она падает, и какие предпосылки того, что она вырастет, а не будет падать дальше. Открыть/Комментировать