2022-05-26 15:37:38
#валюта #рубль
Друзья, сегодня разберем вопрос:
Каким компаниям выгоден слабый или сильный рубль, а кому нейтрально? (см. 1 скрин).
Слабый рубль выгоден компаниям, у которых основная выручка приходится от экспортных операций. При этом основные издержки этих компаний в рублях. Логика, следующая: заработали валюту, продали по высокому курсу, понесли издержки в рублях, получили высокую прибыль!
В России это сырьевые гиганты, продающие нефть и газ, металлы и золото, удобрения.
Сильный рубль выгоден компаниям – импортерам, которые покупают товары за валюту, а продают за рубли. Плюс, часть издержек легче покрыть за счет сильного рубля. Примеры:
Строительные компании закупают оборудование за границей, а выручку получают в рублях.
Ритейлеры закупают оборудование, продукцию, комплектующие за рубежом, а выручку получают в рублях.
Логика здесь такая: компании получат выручку в рублях, а для покупки импортных товаров, сырья и оборудования покупают валюту. Чем сильнее рубль, тем меньше надо рублей для покупки валюты.
К компаниям, которым
нейтрален курс рубля можно отнести компании, которые получают выручку в рублях, и в то же время несут издержки преимущественно в рублях:
Финансовый сектор.
Энергетические компании.
У ряда компаний очень тонкая грань в том, какой им рубль выгоднее. Например, строительным компаниям на фоне импортозамещения, часть издержек удастся понести в рублях. А мобильным операторам и энергетикам необходимо закупать оборудование за рубежом.
Чтобы отнести компанию к одной из групп, можно изучать их отчетности, в которых есть разбор выручки по регионам сбыта, изучать отраслевые исследования, чтобы оценивать зависимость тех или иных компаний от импорта. Так, например, аналитики БКС провели подобный анализ и разобрали как изменение курса рубля повлияет на прибыль российских экспортеров.
(см. 2 скрин).
Резюмируем: поскольку российская экономика преимущественно экспортоориентированная, стоит ожидать действий государства по ослаблению рубля:
Ослабление валютного контроля. 23 мая 2022 года по Указу Президента РФ снижено требование к экспортерам о продаже валютной выручки с 80 до 50 процентов. Мера, направленная на снижение предложения валюты.
На сегодняшнем заседании ЦБ снизил ключевую ставку с 14 до 11 процентов. Мера, направленная на стимулирование граждан к кредитованию, повышению расходов в том числе на импортные товары. Мера, которая позволит повысить спрос на валюту.
Иные меры, за которыми мы следим и делимся с вами.
Также нам всегда интересно услышать
ваше мнение: какой курс рубля вы прогнозируете и по каким причинам?
400 viewsedited 12:37
Д
