Игра на понижение Часть 2 В прошлой статье я начал рассказыва | |MONEY MARKET|

Игра на понижение
Часть 2

В прошлой статье я начал рассказывать про способы заработка на падении активов. Рассказал про один из трёх популярных и сегодня разберём оставшиеся два.

Итак, вспоминаем, какая главная проблема прямой короткой продажи? Правильно. Неограниченные убытки. И проблема эта решается опционами (не путай только с бинарными, пожалуйста) Это еще один способ заработать на падении активов. Опционы могут применяться как хеджирующий инструмент (страховка от падения), так и сверх рисковый.

Есть сотни книг и сотни стратегий работы с опционами, я лишь расскажу в общих чертах что это такое, чтобы ты мог поддержать серьезный разговор с мужиками в сауне.

Опцион это производный финансовый инструмент (дериватив). Т.е. просто опциона быть не может, для него нужен базовый актив, опцион должен быть всегда на что-то, на какой-то актив. Опцион на акцию Тесла, опцион на золото, на нефть и тд.

И по сути это контракт между покупателем и продавцом, при котором покупатель имеет право купить (или продать) в будущем определённый актив по заранее оговоренной стоимости (в настоящем). Право, но не обязанность, это важно.

Контракт, при котором ты имеешь право купить в будущем базовый актив называется колл-опционом, а если ты рассчитываешь на падение цены актива – то покупаешь пут-опцион.

Однажды прочитал интересное объяснение, делюсь: представь, что ты купил лотерейный билет. В данном случае ты рискуешь только той суммой, которую за него заплатил, но заработать при этом можешь сумму, которая в сотни и тысячи раз превышает стоимость билета (шансы опустим)

Так и с опционами. Ты можешь купить опцион и получить неограниченную прибыль, если цена пойдёт в нужную тебе сторону, а в худшем случае потерять только фиксированный платёж, который ты заплатил за этот опцион.

Но это справедливо для покупки опционов. Опционы можно также и продавать. И в этом случае ситуация для тебя становится зеркальной. Ты получаешь фиксированный платеж от покупателя за проданный опцион. Но если цена пойдёт в нужную для покупателя сторону, то именно из твоего кармана будет оплачиваться его неограниченная прибыль.

Зачем тогда продавать опционы? Как раз из-за опционной премии (цена за которую покупаешь опцион). Это ведь аналогично страховому бизнесу. С тебя берут определёную сумму и гарантируют, что если наступит страховой случай, то тебе возместят убытки, которые могут быть в сотни раз больше. Да, рискованно, однако при правильной оценки рисков страховые компании существуют столетиями.

Ведь для того, чтобы заработать покупателю опциона нужно, чтобы цена не просто выросла (при покупки колл-опциона), а выросла на цену, превышающую опционную премию. То есть, даже если покупатель опциона угадал с направлением цены он всё равно может оказаться в убытке, а продавец – в прибыли.

Я не буду углубляться и рассказывать про вариационную маржу, про различие европейских и американских опционов, про расчетную цену, экспирацию и тд и тп. Скажу лишь, что стратегий работы с опционами вагон и маленькая тележка.

Можно работать банально с “голым” опционом Пут или Колл. Например если веришь, что цена на какой-то актив упадёт, то просто покупаешь опцион пут на данный актив. Если цена падает, то ты получаешь прибыль, если растёт, то не важно насколько она вырастет, ты потеряешь лишь фиксированный платеж за опцион. (почти безрисковая альтернатива короткой продажи). Для опциона колл соответственно всё наоборот.

Есть также и комбинированные стратегии с покупкой опционов. Например, на рынке паника, акции рухнули на какое-то значение и ты не знаешь, отрастут ли они также быстро обратно или рухнут еще сильнее. В таком случае ты покупаешь пропорциональное количество путов и коллов на текущую цену и ты заработаешь при любом движении. Если цена резко отрастёт обратно и если цена упадёт сильнее. Но, разумеется, если цена останется на месте, то ты потеряешь сумму, которую заплатил за опционы. (опционная премия)

( продолжение ниже)