Когнитивные и эмоциональные искажения: часть 3 Продолжаем раз | Школа Мосбиржи // Официальный канал

Когнитивные и эмоциональные искажения: часть 3

Продолжаем разбор когнитивных и эмоциональных ошибок, мешающих прибыльному трейдингу/инвестициям.

Ошибка игрока(gambler’s fallacy) – когнитивная ошибка, её суть: неправильное понимание природы случайности событий. Если подкидывать монету много раз, соотношение орлов и решек будет стремиться к 50/50. Вместе с тем, ошибочно полагать, что вероятность выпадения орла возрастает, если решка выпала 6 раз подряд. Каждый новый исход подбрасывания монеты не зависит от предыдущих результатов.

Пример ошибки игрока встречается в рулетке и не раз описан в классике: после того, как 3-4 раза подряд выпадает красное, игроки начинают ставить на чёрное, каждый раз удваивая ставку. Выпадение красного пятый раз подряд выглядит маловероятным, шестой раз – совсем невероятным. Серии из 8 или 10 одинаковых цветов подряд разорили многих любителей рулетки, подверженных этой ошибке.

Ошибка универсальна и работает в том числе для трейдинга: неверно полагать, что, если рынок уже 4 дня подряд закрывался в минус, на пятый день он обязательно закроется ростом. Это верно и для череды убыточных дней/череды убыточных позиций. Бороться с ошибкой просто: нужно помнить, что вероятности исходов случайных событий не связаны между собой.

Ошибка самоуверенности (overconfidence bias) – эмоциональная ошибка, суть которой: переоценка инвестором возможностей прогнозирования рынка. Кто-то может поддаться «гордыне» после недели прибыльных сделок, кто-то - через 3 года успешной торговли.

Опасность ошибки в том, что самоуверенные люди начинают брать повышенный риск и занижать вероятность наступления негативных сценариев, что, как правило, приводит к большим потерям. Тяжёлый случай: первая потеря не отрезвляет инвестора, и он пытается «отыграться» у рынка, увеличивая плечо. Настойчивость - полезное качество во многих видах деятельности, но вредное в трейдинге.

Важно помнить, что рынки постоянно меняются, поэтому работающая закономерность со временем можеь перестать приносить прибыль. Неслучайно разработчики торговых роботов постоянно «подкручивают» их и внимательно следят за результативностью, ведь в любой момент рынок может измениться и прибыльный алгоритм станет убыточным. Именно из-за ошибки самоуверенности опытных трейдеров всегда отличает осторожность в суждениях и скромность в оценках.