Карта рынка. Как найти недооценённые компании?   Представим, | Школа Мосбиржи // Официальный канал

Карта рынка. Как найти недооценённые компании?
 
Представим, что вам интересен какой-нибудь сектор рынка, например, аграрный. В ближайшее время вы ожидаете взрывной рост этого сектора и готовы рискнуть, чтобы заработать на этом росте. Что купить в портфель, чтобы не пропустить движение?

Самый простой ответ — БПИФ или ПИФ на нужный сектор. Фонд — хорошее решение, если нет времени или желания самостоятельно анализировать рынок. В противном случае инвестору необходимо выбрать, какую из множества компаний сектора купить в портфель. Облегчить эту задачу может карта рынка. Это график, построенный всего на двух коэффициентах: EV/EBITDA и Net Debt(чистый долг)/EBITDA.
 
EV/EBITDA – показатель «перекупленности» компании, более совершенный аналог P/E. Чем он выше, тем дороже компанию оценивает рынок. EV(enterprise value) показывает, сколько стоит компания с учётом гашения её долгов. Рассчитывается, как сумма капитализации и чистого долга. EV/EBITDA показывает, за сколько лет компания окупится через EBITDA.
 
Чистый долг/EBITDA показывает, за сколько лет компания погасит свой долг за счёт EBITDA. Чем показатель выше, тем больше долгов у компании. Чистый долг — разница между долгами компании и денежными средствами на её счетах.
 
Если отложить «перекупленность» по горизонтальной оси, «закредитованность» по вертикальной оси, добавить на график показатели компаний одного сектора, мы получим «карту рынка». На картинке — пример такой карты для сектора розничной торговли в РФ. Чем выше компания на карте, тем больше у неё долгов. Чем правее компания, тем дороже её оценивает рынок. Самые интересные компании на карте рынка будут лежать ниже, а левее недооценённые компании с низким долгом.
 
Конечно, карта рынка не сделает вас Уорреном Баффетом, но она поможет составить примерное представление об игроках сектора и выбрать компании наиболее интересные для более глубокого анализа. Можно составлять такие карты самостоятельно, можно брать из обзоров инвестиционных домов, а можно воспользоваться готовыми сервисами, например на портале smart-lab.ru есть интерактивная карта рынка по разным российским секторам:
https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental/
 
@moex_school