​​Как мультипликаторы помогают получать больше прибыли с акций | Мавроди Вещает

​​Как мультипликаторы помогают получать больше прибыли с акций?

Мультипликаторы — это хитрые и не очень формулы, с помощью которых оценивают эффективность компаний и сравнивают их между собой. Показатель помогает более объективно сопоставить фирму с оборотом в 10 миллиардов рублей и её конкурента с оборотом в 200 миллионов.

Думаю, суть уже понятна: с помощью мультипликаторов мы оцениваем эффективность компаний с учётом разницы между ними. Для этого инвесторы приводят к единому знаменателю ключевые данные

• рыночную оценку — капитализацию или цену акций;
• бизнес оценку — прибыль, выручку или долг.

| Зачем нужны мультипликаторы?

Они нужны, чтобы понять, какова справедливая стоимость компаний. Инвесторы сравнивают показатели разных фирм и так находят недооцененные рынком активы. Такой подход называют стоимостным. Здесь делается ставка на текущие успехи бизнеса.

То есть мы получаем противоположность вложению в «акции роста», где в приоритете как раз не текущие показатели, а будущие возможности.

| Пример

Допустим, инвестор выбирает между двумя компаниями. Корпорация «Первая» стоит миллиард рублей и зарабатывает 30 миллионов в год. Фирму «Вторая» оценивают всего в 200 миллионов, но продаёт она столько же.

Если человек возьмёт их акции по текущей цене, то «Первая» окупит вложения за 33 года, а «Вторая» — всего за 6,5 лет. Стоимостному инвестору выгоднее вкладываться во «Вторую», потому что рынок недооценил эффективность бизнеса. Без мультипликаторов было бы труднее проанализировать реальное положение дел.