Если посмотреть на график внизу, то можно заметить, в какие го | ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ

Если посмотреть на график внизу, то можно заметить, в какие года спред между дивидендной доходностью SP500 и доходностью по 3-х месячным Трежерис уходил так глубоко в отрицательную область. Случалось это плюс-минус на пике рынка, и затем происходило серьезное снижение цен на акции (обвал 1987 года, медвежий рынок 2000- 2002 года, финансовый кризис в 2008 году).

А вот после кризиса 2008 года вплоть до 2019 года дивидендная доходность SP500 стабильно превышала доходность по 3-х месячным госбондам США. И никаких сильных обвалов не было в эти годы.

Чтобы акции на длительном таймфреме вновь стали более привлекательными чем короткие гособлигации, нужно либо серьезное снижение доходности по последним в результате резкого смягчения ДКП ФРС, либо чтобы акции существенно скорректировались вниз.

А вообще, во время двух последних медвежьих рынков в США этот процесс происходил синхронно. ФРС снижала ставку, и рынок в это время снижался. А топ по рынку как раз совпадал плюс-минус со временем первого понижения ставки. Ничего странного в этом нет. Переход к смягчению ДКП сигнализировал о появлении серьезных проблем в экономике. Очень похоже на то, что и в этот раз будет примерно так же. @marketdumki