Пошли разговоры о том, что ЕЦБ начинает обсуждение сокращения | ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ

Пошли разговоры о том, что ЕЦБ начинает обсуждение сокращения своего баланса. Этот процесс может стартовать уже в первом квартале 2023 года. (https://t.me/markettwits/208477)

Мне кажется, что есть большая вероятность того, что всё закончится на уровне разговоров, не успев начаться. Просто не очень понятно, как ЕЦБ будет сокращать свой баланс, если ему кровь из носа нужно уберечь Еврозону от фрагментации. А без постоянных покупок гособлигаций стран Южной Европы, именно этот процесс сразу и запустится. Доходность по итальянским, греческим, испанским госбондам моментально рванет в небо, и встанет вопрос о платежеспособности данных стран.

Неслучайно же в июле ЕЦБ объявил о новой программе TPI, в рамках которой возможны безлимитные покупки гособлигаций проблемных стран юга Европы (ранее об этом https://t.me/MarketDumki/3521). Т.е. одной рукой регулятор будет сокращать свой баланс, а другой увеличивать? Или он будет еще больше замещать в своем портфеле гособлигации стран северной Европы на бонды Южной Европы? А ведь и странам Северной Европы, скорее всего, понадобится финансирование. Но им в нем откажут в пользу стран Южной Европы? Сомнительно. Таким образом, едва ли ЕЦБ сможет пойти на сокращение своего баланса. Как бы его снова увеличивать не пришлось.... @marketdumki