2022-05-12 09:21:51
Новая ставка ФРС: что будет дальше?
Федеральная резервная система США все сильнее ужесточает свою монетарную политику с каждым новым решением по ключевой ставке. Однако влияние монетарной политики США не ограничено пределами страны, а значит эффект решения будет чувствоваться во многих странах мира.
Очередное решение
ФРС США 4 мая повысила ключевую ставку сразу на 50 базисных пунктов до 0,75-1%. Такого не было с 2000 года. Также отметим, что это уже второе повышение ключевой ставки подряд (в марте +25 базисных пунктов), чего не было с 2006 года.
Причины повышения
Самый высокий уровень инфляции за 40 лет в 8,5%
Нестабильная политическая ситуация в мире
Желание усилить рынок труда
Реакция рынков
На фоне повышения ставки американские индексы взлетели вверх: в итоге Dow Jones закрыл торговую сессию ростом на 2,81%, S&P500 – на 2,99%, Nasdaq – на 3,19%. В плюсе оказались все сектора фондового рынка. Однако днем позже нездоровый оптимизм утих, и индексы упали в среднем на 2-4%.
Ставка США для остальных
США занимает первое место в мире по объему прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Объем привлеченных за 9 месяцев 2021 года составляет $253 млрд.
Повышение ключевой ставки повышает привлекательность активов США. То есть иностранные инвесторы, скорее всего, будут более заинтересованы в ценных бумагах ФРС, а вот местные могут вернуть свои активы в страну.
Кроме того нефтяные котировки при повышении ставки падают, так мировые контракты на нефть номинируется в долларах. Однако приоритетным фактором цены остаётся спрос и предложение на энергетическом рынке.
Таким образом ФРС намерены вернуть инфляцию с 8,3% по данным на апрель
к целевому уровню в 2%, о чем говорят и дальнейшие планы по повышению ставки. Однако такая политика окажет давление на валюты других стран.
Чего ожидать?
По мнению МВФ, повышение ставки обесценит валюты развивающихся стран из-за повышения спроса на доллар. Однако учитывая падение доллара относительно тенге почти на 8% за последний месяц резких негативных последствий ожидать не стоит.
Эффект усиления
Усиление же доллара с одной стороны будет иметь негативный эффект на экономику Казахстана в виде повышения цен и ускорения инфляции. С другой стороны оно приведёт к повышению стоимости резервов в иностранной валюте, поступления которой в Нацфонд только за март составили 207 млн долларов США. Таким образом при усилении доллара сильнее эффект отразится на гражданах.
ВыводНесмотря на ясность в решениях ФРС, их эффект остаётся неопределенным. На данный момент главными драйверами мировой экономики остаются политические решения, в то время как инструменты монетарной политики отходят на второй план. Тем временем цены на энергоносители медленно снижаются вслед за общим негативным инвестиционным настроением на рынке.
Телеграм-канал: @marketanatomy
285 views06:21