2022-06-23 17:05:15
Финансист Александр Кубышкин записал лекцию о перспективах крупнейших финансовых рынков мира на ближайший год:
Ситуация в мировой финансовой системе очень хрупкая. Если текущая геополитическая динамика сохранится, если мы увидим раздрай в политиках Центробанков, если японский Центробанк не удержит контроль над кривой доходности, если что-то произойдёт с Китаем, если Европа не решит свои проблемы,
мы получим абсолютно шоковую ситуацию в мировой экономике. Ситуация в экономике Европы развивается по наихудшему сценарию, и пути решений на данный момент нет вообще в принципе ни у кого. Инфляция, цены на энергоносители и еду усугубляют расширение спреда между облигациями Италии и Германии. Доходности по итальянским облигациям приближаются к 4% и в принципе итальянская экономика при такой нагрузке на обслуживание долга нежизнеспособна.
В Европе мы видим начало повторения сценария 2011 года. Тогда европейскому ЦБ удалось спасти Грецию, но сейчас ресурсов для спасения Италии нет.
Если спреды между итальянскими и немецкими облигациями расширятся ещё больше, это будет критический сигнал к реальному развалу Еврозоны.
Происходит резкая девальвация йены – ЦБ Японии придерживается политики контроля кривой доходности, где 10-летние облигации Японии не могут превышать 0,25%. И он не может, как другие ЦБ, повысить ставку, потому что при ставке в 1% страна не сможет обслуживать свой госдолг. Если динамика не изменится, то в ближайшие месяцы японцы вряд ли удержат контроль за ситуацией, и это скажется на экономике всего мира.
Показатели уверенности и настроений потребителей в Америке – самые низкие с 1984 года, даже ниже, чем в рецессию 2008 года и в ковидный 2020.
Рынок недвижимости в Америке начинает резко скатываться – возможно повторение сценария кризиса 2008 года. Если в 2016 году ставка по 30-летним ипотекам в Америке составляла ещё 3,75%, то сейчас она составляет 6%. Резкое повышение ставки потянет цены на недвижимость вниз, и вполне возможно, что "ипотечный пузырь" лопнет.
Настроения мелкого бизнеса сейчас находятся на рекордно низком уровне: -54 пункта с 1990 года.
Такого плохого ожидания будущего в мелком бизнесе в Америке не было последние 30 с лишним лет. Сейчас коэффициент цена/прибыль мелких бизнесов Америки находится на отметке, которую мы наблюдали на дне кризиса 2008 года.
Распределение нефти в глобальном масштабе сломано, и это ведёт к росту цен. При всём происходящем, скорее всего, будет короткий период времени, когда цена превысит 160 долларов за баррель, но на фоне рецессии в экономиках мы все равно потом увидим 70 долларов за баррель.
Просадка индекса S&P500 уже сняла примерно 10 триллионов с капитализации компаний, и это схожие отметки с тем, что мы видели в марте 2020 года и схоже с кризисом 2008. Но если смотреть на абсолютный уровень, то возможность дальнейшего падения не только есть, но оно и будет.
Обрушение криптовалют – это не проблемы, которые ограничиваются самим крипторынком, это проблемы глобальной системы. Серьёзные распродажи ведут к тому, что все мошеннические проекты, которые были созданы в условиях крайней спекуляции и избыточной ликвидности, сейчас начинают ломаться.
Если мы увидим капитуляцию Tether (эмитента коина USDT, стоимость которого привязана к доллару), то это будет не просто криптозима, это будет термоядерная криптозима.
Оригинал видео
11.4K views14:05
Р
