2022-08-30 18:44:28
#8фактов про любимца Россиян Озон
Компания работает в потребительском секторе. Выигрывает от ухода зарубежных игроков и невозможности оплачивать зарубежные товары российскими картами.
Своего рода бенефициар санкций на Россию. Ну хоть кто-то здесь выигрывает
За 6 месяцев 2022 выручка выросла на 73%. А отдельно за 2 квартал на 58%. Это минимальный уровень историю компании на бирже. В выводе поясню, почему это важно
Главный конкурент Wildberries. Причем Озон работает на рынке дольше и остаётся убыточным. А "дикие ягодки" показывают отличные результаты.
Большинство аналитиков заявляют, что Озон впервые вышел в безубыточность. По факту это не так
Все апеллируют к показателю adjusted EBITDA, то есть скорректированная EBITDA. Причем нигде не указано,что там скорректировали (какие расходы убрали). Вот филологам это крайне важно понимать
Ну давайте посмотрим более понятные показатели. Чистый убыток за 6 мес увеличился до 26 млрд с 22 млрд.
Чистая рентабельность минус 26%. То есть расходы компании на 26% больше того, что она получает от клиентов за товары.
Где деньги, Зин
Свободный денежный поток показывает минус 62 млрд, против минус 27 млрд за 6 мес 2021. В основном, выплаты поставщикам.
При этом кэш на счетах снизился со 108 млрд до 57 млрд.
Кто со мной давно, помнит, что Озон спасли от банкротства инвесторы на IPO и до сих пор спасают
Из позитива у компании снизились долги. Но выросли арендные обязательства. Поэтому бег на месте...
Компания получит гос поддержку.
У Озона были конвертируемые облигации. Значит инвестор мог получить акции вместо облигаций. Акции перестали котироваться на зарубежной бирже. Инвесторы потребовали досрочного погашения по условиям бондов. На погашение этих облигаций компания и получит льготное кредитование.
Но и его тоже надо будет возвращать рано или поздно. Это всё-таки кредит.
Компания открыла представительство в Стамбуле. Планируется делать упор на турецкие бренды одежды.
Из наиболее распространенных турецких брендов в России: Colin's, Mavi, LC Waikiki. Остальные я не выговорю
Как итог: перед нами аватар Финансовой пирамиды выручка растет огромными темпами живёт бизнес только за счёт вливаний денег со стороны.
Если выручка начнет замедляться, то пирамида может обрушиться.
Любимое хобби - сжигание денег На год должно хватить, а дальше может быть Петропавловск... Хотя бизнес явно поддерживается государством. И очень уж любят его инвесторы. А когда любишь, недостатки не замечаешь.
Поэтому любое реальное улучшение прибыльности бизнеса и акция поедет в небеса
Будет ухудшение, то как аля Аэрофлот. Тянем потянем
В общем, как в том анекдоте: либо встречу динозавра, либо нет. Инвестиционная рулетка или акция хайпа.
Вот начнет реально зарабатывать, тогда можно будет разговаривать.
1.9K views15:44