Чем выше рынок, тем “громче” пузырь! Разговоры про рыночн | Margin Call
Чем выше рынок, тем “громче” пузырь!
Разговоры про рыночный пузырь активируется периодический, и часто трудно понять существует ли он вообще или нет?
Для начала поймем что мы называем пузырем?
На рынке бывают ситуации, когда без определенной причины, появляется высокий спрос на какой-то актив, в результате чего растет цена этого актива. Как правило, это происходит на фоне завышенных ожиданий инвесторов от будущих доходов компаний (если это акция). Это состояние и принято называть рыночным пузырем, что по логике должен когда-нибудь лопнуть.
Образование пузыря происходит постепенно.
Сначала инвесторы получают положительную новость и начинают покупать акции этой компании. На фоне роста в рынок приходят и другие участники. Появляется ажиотаж, к покупкам подключаются не профессионалы, в чем очень помогают СМИ и аналитики. В процесс подключаются эмоции и люди начинают покупать не обращая внимание на цену. Начинаются покупки на заемные средства (растет объем маржинальных позиции).
И наконец, в самом пике своего роста, по какой-то причине (фиксация прибыли, политические заявления, отчеты и тд.) цена начинает обваливаться. Образовывается волна продаж и это приводит к принудительному закрытию маржинальных позиции, что в сиво очередь привозит уже к паническим продажам. Именно в этот момент мы говорим, что пузырь лопнул.
Для определения пузыря мы используем коэффициент Роберта Шиллера. Он
показывает отношение текущих цен акций к прибыли компании с поправкой на инфляцию. Соответственно чем выше коэффициент, тем сильнее переоценена компания. Например на пике «доткомов» коэффициент достиг
исторического максимума (44,2). По состоянию на 31 января этого года
коэффициент Шиллера составлял 33,74 пункта. В среднем этот показатель колеблется в районе 5-25 пунктов.
Для выявления пузырей на фондовом рынке
аналитики прежде всего оценивают ситуацию на
американских фондовых биржах. Они оказывают влияние
на рынки всех стран, включая Россию.
Сейчас эксперты
опасаются пузыря в высокотехнологичном секторе.
А вы? )
Успешной всем торговли! )
