Банк России ограничил биржевые торги иностранными ценными бума | Мамонова|Финансы и инвестиции
Банк России ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, которые заблокированы международными депозитариями. Давайте разбираться в этой ситуации.
Что известно?
С 30 мая 2022 года (а точнее с завтрашнего дня, т.к. сегодня по многим бумагам выходной) будет ограничено обращение иностранных ценных бумаг, заблокированных ранее Euroclear.
У Спб Биржи есть две цепочки учета и хранения ценных бумаг:
Бест Эффортс Банк (это депозитарий биржи) — Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC)
Бест Эффортс Банк (это депозитарий биржи) — Национальный расчетный депозитарий (НРД) — Euroclear.
Так вот в ограничениях речь идет о бумагах, которые учитываются только через вторую цепочку, т.е. только те, которые учитываются в НРД, т.к. в первой цепочке Euroclear никак не участвует и никаких препятствий к обращению создать не может.
Данные меры приняты Банком России в связи с мартовским решением Euroclear приостановить обслуживание счета НРД, что сделало невозможным совершение расчетов по ряду иностранных ценных бумаг, принадлежащих российским инвесторам. При этом часть из этих бумаг продолжали в небольшом количестве обращаться на СПБ Бирже.
Что интересно?
Заблокирована будет только часть объема ценных бумаг. Условно, у вас есть 10 акций, 2 из них будут заблокированы, остальные – нет, так как один и тот же эмитент может находиться на учете в НРД и в DTCC.
Как определяется количество бумаг, подлежащее обособлению? Цитата СПБ Биржи:
Был проведен анализ общего объема иностранных ценных бумаг и ценных бумаг, подлежащих обособлению. Для каждого наименования ценных бумаг установлена доля в штуках, которая должна быть переведена на неторговый счет. Далее из каждого клиентского счета, где числятся указанные ценные бумаги, на неторговый раздел переводится установленная доля.
Пример. У инвестора 100 бумаг, а у всех инвесторов 1000 бумаг одного наименования. 10 бумаг из 1000 находятся на учете в НРД, что составляет 1% от общего количества бумаг. Для инвестора это составляет также 1%, поэтому 1 бумага инвестора (1% от 100 бумаг) будет обособлена и переведена на неторговый раздел.
Что неизвестно?
Сам перечень бумаг. СПБ Биржа пишет, что какие-то бумаги могут вообще не попасть под это правило, т.к. не учитываются в НРД вообще, а какие-то могут попасть на все 100%, т.к. учитываются только в НРД. Но эмитентов пока никто не называет и судя по всему еще не знает.
Не понятно, на защиту каких именно «прав и интересов инвесторов» направлена эта мера. Мы заблокируем то, что не доблокировал Euroclear? Как так получилось, что эти бумаги вообще могли обращаться в обход блокировки Euroclear? Пока на эти вопросы ответа нет.
У меня есть только одна идея, как это может защитить права инвесторов: это позволит получать дивиденды от иностранных компаний.
К примеру, часть акций компании A учитывается и через НРД и через DTCC. Компания А выплатила дивиденды инвесторам. Бест Эффортс Банк получил деньги от DTCC, но не получил от НРД, т.к. их блокирует Euroclear. Как понять, какому инвестору перечислить дивиденды, а кто останется без них? После разнесения бумаг на торговые и неторговые счета, у всех инвесторов будут бумаги в свободном обращении и они смогут получать по ним дивиденды.
Что важно?
Право собственности владельцев на заблокированные бумаги сохраняется. Торги возобновятся в прежнем режиме по мере снятия ограничений. Тогда же у собственников появится возможность распоряжаться полученным доходом на бумаги, т.е. все накопленные дивиденды по ним будут получены в целости и сохранности.
Ситуация касается только бумаг, прошедших первичный листинг на американских фондовых биржах. Листингованные на других площадках компании, это не касается. Также не это не коснется компаний, которые листингованы в США, но работают в России. Это: HeadHunter Group PLC (SPB: HHR), Yandex N.V. (SPB: YNDX), Ozon Holdings PLC (SPB: OZON), Cian PLC (SPB: CIAN).
Количество торгуемых бумаг на СПБ Бирже не снизится. Как торговалось 1650 иностранных ценных бумаг, так и будет торговаться.
