2021-02-11 08:19:23
Не любите развивающиеся рынки? Вы просто не знаете как их правильно использовать или Кризисное инвестирование на развивающихся рынкахDan Rasmussen со своей командой в очередной раз подготовил отличный материал. На этот раз он не просто про инвестиции в кризис, а про инвестиции в кризис на развивающихся рынках (EM).
Итак, много людей аргументируют за то что EM крутое место с повышенной доходностью и более высокими перспективами роста, но за последние годы доходность вложений купи-и-держи в индекс EM сильно отстали от доходности S&P500 ( 7,4% против 10,7%) при этом волатильность развивающихся рынков значительно выше (22,3% против 14,8%).
Значит ли это что не стоит инвестировать в EM? Нет, нужно просто инвестировать в EM с умом.
Dan Rasmussen разделил кризисы на идиосинкратические (касающиеся только конкретной страны) и глобальные. В случае глобального кризиса при падении рынка EM на 50+% лучшим вложением оказались дешёвые (value) компании крупной капитализации EM. В случае кризиса в конкретной стране долгосрочные облигации этой страны оказались более доходными. Итак стратегия следующая: в случае глобального кризиса - покупка value компаний крупный капитализации EM рынком в равной пропорции и затем через два года продажа, в случае идиосинкратических кризисов - покупка облигаций и затем через два года продажа, в остальное время деньги размещаются в US Treasuries.
Такая стратегия дала доходность 17,4% в долларах при стандартном отклонении 16,1%, что значительно лучше вложений buy-hold в S&P500.
Подробнее с исследованием можете ознакомиться в приложении.
2.2K viewsslavikyes, 05:19
Д
