Отскок или путь наверх? Российский рынок в последние дни уже | Долгосрочные инвестиции

Отскок или путь наверх?

Российский рынок в последние дни уже оформил настоящий отскок со дна. На чем это было сделано? Не спрашивайте, тут можно привести и новости о переговорах и заявления МИДа и покрытие шортов, но это не важно.

На мой взгляд последние дни падения негатива российскому рынку добавила негативная динамика рынка США и то что там сейчас происходит действительно интересно. Многие акции историй (story stocks) со своих пиков обрушились на 50-70% и инвесторы стали осторожнее, а кто-то наверное уже полностью разочарован рынком. Интересно что многие из этих акций достигли своих пиков тогда как знакомые начали спрашивать "не пора ли купить Zoom/Tesla/...?". Многие из этих акций и фонды роста почти отдали всю избыточную доходность которую "заработали" выше рынка за период с ковидного дна 2020 по середину 2021. Скорее всего в связи с ростом скептицизма в некоторых акциях растущих компаний появятся интересные идеи, но пока рынок достаточно четко различает убыточный и возможно навсегда убыточный рост от роста с хорошей экономикой. Коррекция выглядит абсолютно здоровой.

Правда с ростом долларовых ставок и падением рынка инвесторы начинают с опаской глядеть и на другие активы, так стоимость жилья, которая рекордно росла в США уже начала снижаться. Низкие ставки навсегда уже не выглядят настолько реальными.

Тем временем Билл Акман, который заработал в ковид кризис сначала на хедже, а потом купив дешёвых активов на дне рынка, закрыв свой хедж, снова делает ставку на поддержку рынка. В этот раз Билл ставил на рост ставок и оказался снова прав и закрывает большую часть своей ставки чтобы купить акции Netflix, которые обрушились на невнятных результатах и прогнозах. Прав ли Билл Акман мы не знаем, но знаем что теперь рост ставок по мнению Акмана не так очевиден, а покупка растущего Нетфликс это скорее обратная ставка на их снижение.

Если паники на широком рынке не случится, то рынки вполне здоровые и могут дальше расти пусть уже и не такими темпами как ранее.