#LTI_интересное Вчера был очень интересный день на американск | Long Term Investments

#LTI_интересное

Вчера был очень интересный день на американском рынке. Индексы открылись большим снижением, в моменте S&P 500 падал почти на 4%, а Nasdaq более чем на 4%. Но в середине дня динамика резко развернулась и в итоге основные индексы вышли в плюс. Все это происходило на огромных объемах торгов, которые в несколько раз превысили средние за предыдущие дни.

За последние 20 с небольшим лет ситуация, когда Nasdaq падал на 4%+ и закрыл день в прибыли была 16 раз. Из них 14 раз пришлись на 2000-2002 и 2008 год, иными словами, на период жестких кризисов, и как можно догадаться, это был локальный разворот перед погружением на новые минимумы. Еще один раз был в 2020 году, но это уже был полноценный разворот со дна рынка после сильного падения. Наконец, был еще один случай в 2016 году, который немного выбивается из общей картины, так как в этот период не было серьезных коррекций.

В целом есть историческая закономерность, что самые резкие периоды роста рынка наблюдаются во время медвежьих рынков. Иногда они формируют дно и приводят к развороту тренда, но чаще это локальный отскок, за которым следует новое снижение и обновление минимумов. Также можно заметить, что вчерашний разворот произошел синхронно во всех акциях и секторах, будь то Growth или Value. Бычьи рынки, как правило, выглядят по другому - индексы просто методично растут по 0.2-0.5-1% в день с небольшими локальными откатами, мы наглядно наблюдали такую динамику последние почти 2 года.

Естественно, важно помнить, что исторические закономерности далеко не всегда повторяются, поэтому не нужно на их основе пытаться выстраивать какие-то хитрые стратегии. Кроме того, в среду заседание ФРС, которое может значимо повлиять на рынок. Хотя я обычно не особо слежу за подобными событиями, ближайшее заседание будет интересным, так как есть значительная неопределенность по поводу будущей монетарной политики в США.

На уровне отдельных акций вчерашняя динамика была еще более безумной. Многие акции выросли от локального дна в середине дня на 10%+, включая таких гигантов как Nvidia с капитализацией $500+ млрд и даже целый большой ETF ARKK. А некоторые компании вроде Shopify и вовсе колебались в течение дня на 20%+, и это не неликвидный микрокэп, а компания стоимостью $100+ млрд.

В такие моменты забавно вспоминать лекции в университете, на которых рассказывали про эффективность рынков. Вчера не было никакой значимой новой информации, которая могла бы объяснить такую огромную волатильность. Видимо все участники американского рынка (миллионы людей) проснулись в плохом настроении и решили, что огромные корпорации стоят слишком дорого и нужно подрезать оценки на 5-10%, но в районе полудня по Нью-Йорку все также синхронно передумали, и переставили котировки обратно на те же 5-10 или даже 20% вверх. Или, возможно, трейдеры в Калифорнии, которые добрались до терминалов как раз к моменту разворота, решили, что их друзья с Восточного побережья устроили какую-то вакханалию, пока они спали, и пора с этим заканчивать. Звучит очень эффективно :)

@long_term_investments