Проиграть – так миллион! Участники рынка продолжили свою расп | Лежава. Деньги и жизнь

Проиграть – так миллион!

Участники рынка продолжили свою распродажу глобальных облигаций. Доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла на целых два базисных пункта и достигла 15-летнего максимума в 3,51%. Тенденция к росту сохранится и в 2023 году. Австралийские и новозеландские облигации также упали, как и 10-летние бумаги Японии. Глобальные государственные ценные бумаги ведущих промышленно-развитых стран близки к падению в медвежий рынок.

Рост реальной доходности гособлигаций обычно считается истинным показателем стоимости заимствований. И поскольку рынок облигаций на порядок больше рынка акций, происходящие на нем события непосредственным образом влияют на рынки акций и фьючерсных контрактов, оказывая на них серьезное давление. Естественный результат этого – дальнейшее снижение фондовых индексов и потеря капитализации компаний.

На российском рынке облигаций осенью и предстоящей зимой обстановка может быть еще более сложной. Участники долгового рынка ожидают увеличение числа дефолтов в сегменте высокодоходных облигаций (ВДО). Высокая доходность по облигациям и так означает, что это высокорискованное вложение средств, предоставление на длительный срок средств заемщику, чьи возможности к их возврату в определенной степени сомнительны.

В текущей обстановке, когда выпускавшие облигации российские компании имеют проблемы с производством и сбытом своей продукции, эти риски заметно выросли. Первые ласточки уже полетели. Пока суммы невелики – порядка 25 млн. руб., но дефолты могут затронуть примерно 20% рынка в 130 млрд. руб. Это коснется прежде всего физических лиц, доля вложений которых в низкокачественный сегмент облигаций достигает 90%.

Таким образом проблема носит многогранный характер: падение производства и банкротство предприятий, рост безработицы и социальной напряженности в обществе, потеря значительной части сбережений частными инвесторами. Осень перестает быть томной.