Экономика как сфера, исследующая архитектуру возможностей рас | Между Кейнсом и Баффетом
Экономика как сфера, исследующая архитектуру возможностей рассматривает два важных понятия: предпочтения и убеждения. К последним на личностном уровне относятся чрезмерная самоуверенность, принятие желаемого за действительное, умышленная слепота, а на социальном - групповое мышление, командный дух, а также нарратив о рыночном изобилии и кризисах.
Жан Тироль с Роланом Бенабу в работе о мотивированных убеждениях (2-ая) рассматривают модель, согласно которой предполагается, что большой шаг к пониманию убеждений - не воспринимать их слишком буквально.
Наши убеждения о себе частично формируются нашими эмоциональными потребностями. Мы чувствуем себя ужасно, когда разочаровываем себя. Эмоциональная ценность, которую мы придаем убеждениям о себе, также приводит к искажению наших представлений о других.
Например, поскольку мы хотим оградить себя от собственных предубеждений, мы формулируем их на языке объективной истины: “Я ничего не имею против кассиров из Северной Африки, но они все равно не откликнутся на мои слова, так что я не буду обращаться к ним”. Простой пример объективизации личностных предубеждений о мигрантах, который демонстрирует формулу завуалированной информации, которую можно использовать в различных конфигурациях как для правой или ( при изменении) левой медийной среды. Принцип один, различие в полярности.
На рынках, как и в жизни, мотивированные убеждения развиваются на фоне движущей силы нарратива. Кейс и Шиллер исследовали ожидания домовладельцев в мегаполисах США в течении двух пузырей на рынке недвижимости в 1988 и 2003 годах. Во всех случаях около 90% респондентов считали, что цены на жилье в их городе вырастут со средним ожидаемым приростом от 9% до 15% в год в течении следующих 10-ти лет. Ожидали почти утроение, но конец нам известен в 2008 году с рецессией после внезапного обвала Lehman Brothers, где крах Lehman - не причина катастрофы, а трагичный катализатор в цепи, которую некоторое время предполагалось не замечать.
С собственной иррациональностью справиться непросто, а во время катаклизмов, когда в том числе рыночная информация приходит в зависимость от выбранной оптики источника, почти невозможно. В текущем мировом дискурсе между рецессионными и стагфляционными ожиданиями, дополненными разрывом моральных ценностей, неизвестных так много, что большинство гипотез не выдерживают недельной проверки.
Кто-то закупился сырьевыми фьючерсами (металлы, с/х, спг), кто-то в алармистском настрое перестроил портфель на ожидания конфликта в азиатско-тихоокеанском регионе. При любых сценариях пожелание одно: отделить эмоции, убрав свои убеждения, понять что авторитетность избранных источников не абсолютна, использовать минимум три аргумента и максимально диверсифицироваться.
