Самый доходный сектор с начала года: оценка потенциала Месть с | ITI Capital

Самый доходный сектор с начала года: оценка потенциала
Месть сырьевой экономики

Стремительный рост нефтегазового сектор продолжается на фоне проинфляционной ротации, что негативно сказывается на IT-секторе. Вчерашняя отчетность нефтегазового гиганта ExxonMobil за четвертый квартал и весь 2021 г. добавила оптимизма тем, кто ставит на акции нефтегазового сектора. Ранее Chevron отчиталась о рекордной прибыли с 2012 г., ожидаются схожие результаты от Shell, BP и прочих нефтегазовых мейджоров.

Exxon вчера объявил щедрую программу обратного выкупа длительностью до 24 месяцев и объемом $10 млрд при доступном денежном потоке в $48 млрд, до этого Chevron – на этот год на $5 млрд при доступных $21,1 млрд. Помимо обратного выкупа компании выплатят дивиденды, доходность которых составляет 5% и 4% годовых, соответственно, и может еще вырасти.

Нефтегазовый сектор США с начала года вырос на 23%, за год – на 72% в валюте, тогда как IT-сектор США упал с начала года на 8,3%, а индекс широкого рынка S&P 500 – на 5%. Средняя динамика цен акций нефтегазового сектора США практически вплотную приблизилась к 52-недельному максимуму исходя из динамики XLE US (ETF ведущих нефтегазовых компаний США).

Среди крупнейших компаний S&P 500 и в мире первые в лидеры роста с начала года вышли лишь нефтегазовые компании за исключением России и СНГ из-за геополитики, которая краткосрочно сдерживает неизбежный рост. Среди лидеров с начала года – Halliburton (37%), Occidental Petroleum (34%), Schlumberger (32%), ExxonMobil (31%), Apache (30%), ConocoPhillips (26%), Petrobras (25%) и Marathon Oil (24%).

У российских компаний следующая динамика с начала года – Лукойл (+1%), Роснефть (-4%), Газпрома (+6%), хотя нефть и газ подорожали на 14%, в результате чего разрыв в динамике между двумя классов активов достиг что исторического максимума. Текущий дисконт между нефтегазовым компаниями России и США увеличился до 56%. В то же время дисконт нефтегазовых компаний США к S&P 500 снизился до 30%, но до пандемии доля нефтегазовых компаний США в S&P 500 составляла 15%, а сейчас снизился до 3,5% за счет увеличения доли IT и медицинского секторов.

Весь обзор читайте у нас на сайте.