ЗПИФ ФПР или IPO для неквалифицированного инвестора Интере | Миллион на IPO
ЗПИФ ФПР или IPO для неквалифицированного инвестора
Интерес к IPO каждый год растет. К сожалению, доступ к первичным размещениям зарубежных компаний есть у российских инвесторов только при наличии статуса квалифицированного инвестора. Единственный способ обойти это ограничение – покупать акции фонда ЗПИФ ФПР. Давайте разбираться, что это за зверь.
ЗПИФ ФПР – «Фонд первичных размещений», который был разработан компанией «Восток-Запад» по рекомендации брокера «Фридом Финанс». Выходит, что идея как бы принадлежит ФФ, но по бумагам выполняет ее «Восток-Запад». Роль брокера этим не ограничивается.
Заявленная стратегия фонда выглядит следующим образом:
• покупка акций по рекомендации ФФ;
• участие во всех IPO равными долями (10%);
• продажа бумаг сразу после локапа;
• свободное обращение паев фонда с возможностью доп. эмиссий;
• незадействованные ресурсы фонда вкладываются в надежные облигации.
Но все пошло не по плану. Сначала котировки фонда взлетели до +30% к реальной цене пая (1 руб. в пае инвесторы покупали за 1,30 руб.) без какой-либо реакции со стороны фонда. Далее управляющая компания в попытках реанимировать фонд после просадки на более чем 40% решила отойти от правила продажи бумаг после локапа – свободные средства в облигациях были вложены в бумаги пост-IPO, которые обращались на СПБ бирже.
Все ли так плохо?
Со стороны выглядит так, что ФФ запустили классный инструмент, но не ожидали подобного ажиотажа вокруг него. Розничные инвесторы разогнали котировки, пока у брокера спохватились. Теперь фонд находится на переходном этапе, ведь на фоне недостатка подготовки нужно латать прорехи в стратегии. Однако структурно инструмент остается привлекательным, существующие недочеты будут исправлены, а будут ли низкие цены и далее – неизвестно. Сам держу крупную позицию в ФПР и не планирую выходить на фоне краткосрочной турбулентности.
