2021-04-14 16:07:02
НЕ IPO. Идея по Российскому рынку -
ENPG:
En+ (ENPG) и Русал — лучший производитель алюминия в мире по себестоимости, благодаря синергии между алюминиевым и генерирующим бизнесом.
En+
(ENPG) владеет контрольным пакетом акций Русала в 56.9%, а Русал, в свою очередь, потребляет большую часть производимой En+ электроэнергии.
• Группа — крупнейший производитель алюминия за пределами Китая, доля мирового рынка 6%.
• Низкая себестоимость производства алюминия: в 1.5 раза ниже, чем у китайских конкурентов.
• Единственная компания в мире, полностью обеспеченная своими элетроресурсами.
• En+ — самая эффективная генерирующая компания в России с рентабельностью по EBITDA генерирующего бизнеса 38%. Для сравнения, у Русгидро всего 27%.
• Лидер по маржинальности алюминиевого бизнеса: у En+ маржинальность EBITDA составляет 18%, у американского алюминиевого гиганта Alcoa этот показатель равен 16%.
Триггер для акций En+ (ENPG): операционные результаты за 1 кв 2021 будут значительно лучше ожиданий аналитиков.
Объём генерации электроэнергии связан с водностью рек: чем она выше, тем больше электричества генерирует компания.
Объём выработанной электроэнергии может быть на 11.5% выше, чем в 1 квартале 2020 года. Водность рек на Ангарском каскаде выросла на 21% к 1 кварталу 2020, он занимает долю в 60% от всей вырабатываемой EN+ энергии.
• Выручка вырастет на 6 млрд руб.
• EBITDA на 5.2 млрд руб. (рентабельность EBITDA ГЭС составляет 86%).
Не является инвестиционной рекомендацией.
#ENPG
284 views13:07
I
