In Yandex We Trust

2021-03-03 09:40:30 Два слова о Яндексе.

Очередная симпатичная новость: Яндекс раскрыл оборот своего e-grocery-бизнеса за 2020 год – он составил 24 млрд рублей.

В это направление IT-гиганта входит доставка еды из магазинов через Яндекс.Еду, экспресс-доставка продуктов с помощью Яндекс.Лавки и продукты повседневного спроса в Яндекс.Маркете.

Для сравнения и наглядности: оборот онлайн-сервисов X5 Retail Group за аналогичный период составил 21,9 млрд рублей, Сбермаркета – 20,7 млрд. Соответственно, новый лидер в сфере онлайн-продаж продуктов – Яндекс. То есть компания и в этом сегменте «рвет» конкурентов.

Еще любопытно: годовой рост всего российского рынка e-grocery в 2020 составляет 214%. Но для Яндекс этот показатель достигает 366%.

Рост за год – 366%
Ребята, а совесть где? Как после этого конкурентам жить прикажете?

Более того... Как недавно стало известно (из открытых источников), в 2021 году Яндекс планирует инвестировать в направления e-com и e-grocery $400-500 млн. Компания на днях объединила все свои активы в этой сфере в одной бизнес-группе с общим руководством.

По словам Тиграна Худавердяна, в результате реорганизации улучшится управляемость компанией в целом, и появится синергия в смежных бизнес-моделях. Например, сейчас в тестовом режиме в Яндекс.Маркете появилась доставка свежих продуктов от Яндекс.Еды.

Вывод. Компания и сейчас выглядит совсем недешево (я бы даже сказал – дороговато, особенно по EV/EBITDA и P/E), но, если и дальше будет с такой скоростью продвигаться в новые направления, у ее акций появляется дополнительный честный апсайд.

Красивая история роста

@bitkogan Открыть/Комментировать

2021-03-01 07:40:16 Чем принципиально отличается Медиа-бизнес Яндекса (Кинопоиск и Музыка), Яндекс.Лавка и Яндекс.Маркет от основного core-бизнеса  компании, основанного на рекламе?

Тем что компания начинает брать деньги не у бизнес-партнеров за размещение рекламы, а напрямую у потребителей. Путь к человеку и его кредитной карте становится менее опосредованным и намного короче, а транзакционные издержки, наоборот, скромнее .

Именно эту модель реализует Netflix, приводя кабельные телеканалы и сети кинотеатров США в предбанкротное  состояние.

При этом за последние 10 лет Netflix занял 16 млрд. долларов. На эти деньги компания сформировала базовую библиотеку контента.  Только начиная с конца 2020 года она вышла на операционную прибыль, после чего со-CEO и со-основатель Netflix Рид Хастингс объявил, что компания больше не должна занимать средства для поддержки своего существования.

Так вот - прекрасная данность для инвесторов Яндекса, что Компания уже давно операционно не просто рентабельна, но регулярно превосходит ожидания аналитиков по выручке и прибыльности.

Кстати, Яндекс разделили именно на две бизнес-группы, чтобы для основных инвест-фондов эти две бизнес модели стали еще более очевидными и можно было бы более четко выстраивать свои инвестиционные модели.

Этим постом можно делиться - @InYandexWeTrust Открыть/Комментировать

2021-03-01 07:40:16 Этим постом можно делиться @InYandexWeTrust Открыть/Комментировать

2021-02-26 08:47:04 Инвестидея

Яндекс: очередное повышение целевой цены

Аналитики SberCIB сохраняют оценку ПОКУПАТЬ в отношении акций Яндекса и повышают целевую цену в рублях на 17% до 5 958 руб. за акцию, или $80,52 за АДР. Потенциал роста — 20% в течение 12 месяцев.

Планы в области электронной коммерции. Яндекс сообщил, что оборот в сегменте электронной коммерции в прошлом году увеличился втрое до 56 млрд руб. В дополнение к этому платформа компании для сравнения цен показала оборот 230 млрд руб. Компания планирует войти в тройку лидеров электронной коммерции в 2021 году и уже представила план инвестиций в размере $400-500 млн.

Оценка. Повышение целевой цены SberCIB обусловлено переоценкой Яндекс.Маркета после IPO компании Ozon, изменением допущения по обменному курсу с 77 до 74 руб. за доллар, а также обновлением модели СП Яндекс.Такси и обновлением прогнозов по сегментам «поиск и портал», «медиа» и «классифайд».

Катализаторы. По мнению аналитиков SberCIB, сделка по выкупу Uber из СП Яндекс.Такси неизбежна и является потенциальным катализатором. В области электронной коммерции предполагается тесная интеграция Яндекс.Маркета, Яндекс.Еды, Яндекс.Лавки и логистической вертикали. К другим возможным катализаторам относятся информация о проекте в сфере финтеха, выявление стоимости сегмента беспилотных автомобилей, возможно, за счёт сделки, а также развитие облачного бизнеса до масштабов, которые позволят определить его отдельную стоимость.

Риски. Аналитики SberCIB рекомендуют следить за развитием ситуации с пандемией в России, за тем, насколько успешными будут инвестиции Яндекса в электронную коммерцию, а также за возможными изменениями в регулировании.

#ideas Открыть/Комментировать

2021-02-26 08:47:04 В этой инвестидее любопытно то, что коллеги из Сбербанк CIB дают намёк о возможной сделке с Яндекса в индустрии беспилотников @InYandexWeTrust Открыть/Комментировать

2021-02-24 07:40:09 Как скоро медиасервисы Яндекса начнут зарабатывать 1 млрд долларов в год?

Если продолжат расти по 20% квартал к кварталу (как сейчас) - то через 11 кварталов.

Новый единорог не по оценке по мультипликаторам, а по выручке появится в течение ближайших трех лет.

Это очень быстро.

На минуту - у Первого канала годовая выручка сегодня равна примерно 350 миллионов долларов.

Оставайтесь с нами - @InYandexWeTrust Открыть/Комментировать