Призраки кредитного сжатия стучатся к нам в дверь
Я уже ранее писал, что у нас в экономике происходит контролируемое кредитное сжатие.
Вот еще подтверждение. График российских корп дефолтов показывает максимум за 9 лет (Крымнаш даже рядом не стоял), а ведь тогда ставку задрали до 19%!
Мы очень быстро приближаемся к показателям 2008-2009 годов.
И я уверен, что мы их достигнем. В 2020 все очень оживились с рынком ВДО, поскольку в банке и ОФЗ давали смехотворно низкие проценты. Физики повалили на этот рынок. Их засадили в кучу крайне ненадежных эмитентов, у которых в бизнес модели есть расчет на беспрерывное рефинансирование (берем новый кредит, чтобы отдать старый).
С ростом ставки уже почти в 2 раза, вся эта тема рухнула. Пошли дефолты, физики больше не хотят отгружать деньги на ВДО, ведь и в банке уже не так мало дают.
Итог: самоусиливающаяся петля кредитного сжатия.
Вторым графиком показал, что было с ценами на моснедвигу в рублях в 2008-2009 годах.
@inflation_shock
